瑞銀UBS在周二（7月11日）發布的報告中稱，黃金的下跌主要是由于實際收益率的上漲而導致的。盡管如此，瑞銀仍然保持了對長期金屬的樂觀看法。黃金從六月份高點下跌了90美元。
　　
　　瑞銀稱 “毫不奇怪，黃金回落與美國實際收益率上升至今年高點以及歐洲實際收益率大幅上漲至一年以來的最高水平相吻合。我們有一段時間認為，實際利率往往會對黃金價格產生最大的影響。我們也曾經表示，我們密切關注的一個主要的下行風險是歐洲高收益的潛力。事實上，在各國央行態度變得強硬的背景下，市場正在側重于這些因素。黃金一直無法從美元疲軟中獲益，盡管如果不是美元下跌，價格可能會更低。”
　　
　　銀行表示：“黃金的表現已經比我們預期的要弱，近期的發展對我們的前景看好也是一個很大的挑戰。但是市場已經有了很大的轉變，倉位已經調整了。我們認為黃金應該從最新的回調中恢復，因為實際利率的上漲不太可能持續，我們在這些水平附近看到了長期價值。”