國際現貨黃金周三（7月12日）持穩上漲，美市盤中最高上探至1225.60美元/盎司，金價迎來三連漲。周三，美聯儲主席耶倫在國會作證，耶倫書面證詞偏鴿派，對金價形成一定的支撐。耶倫稱通脹對經濟狀況的反應是一大不確定因素，利率無需進一步升高太多即可達到中性狀態。耶倫強調，通脹是一大不確定性因素，美聯儲密切關注通脹進展，對通脹持續低于2%的目標保持警惕。
　　
　　耶倫官員縮表的態度與6月FOMC會議的說法大致相當，稱將在年內開始縮表，但表示資產負債表的最終規模暫未確定，還稱不會將資產負債表用作主動政策工具。當月會議紀要顯示，聯儲官員在何時啟動縮表問題上存在意見分歧，并沒有透露縮表啟動的具體時間。證詞公布前，瑞銀報告稱縮表細節可能在7月會議中決定。耶倫書面證詞基本符合市場預期，措辭偏鴿派，法巴銀行指出，耶倫證詞意味著美聯儲9月不會行動。
　　
　　三菱分析師喬納森·巴特勒（Jonathan Butler）在耶倫講話之前稱 “現在市場正處于等待觀望的模式，加息已經有了明顯的表征，現在市場關注美聯儲今年的第三次加息動向。一個更有趣的問題，特別是對黃金，那就是收益率環境將會發生什么變化，以及美聯儲如何選擇選擇縮表。如果我們看到（美聯儲）不再投資那些價格會下降，收益率會更高的，這對黃金將會不利。”
　　
　　美元/歐元在一年多以來接近最低水平，保持對黃金的廣泛支撐，而股市在耶倫發表證詞之前已經走高了。
　　
　　德國商業銀行在報告中稱，主要實物黃金消費市場之一的印度，作為黃金第二大消費國進口數量較高，這在前一天很明顯。 “印度黃金交易商在貨物和服務稅被引入黃金之前，已經很可能提前采購了。 “許多市場觀察家都認為進口在下半年將顯著下降，意味著黃金價格會在一段時間內失去這個重要的支撐。”