海外知名財經網站CNBC周一(8月7日)撰文稱，James Advantage Fund總裁Barry James發出警告稱，股市修正將“不可避免”，三大關鍵因素可能引發華爾街混亂。
　　
　　這位知名的投資組合經理將市場比作黃石國家公園(Yellowstone National Park)著名的超級火山，許多人認為這一火山接近噴發。
　　
　　美國股市上周五繼續創新高之路，道指連續第8日刷新紀錄高位。
　　
　　Barry James在接受CNBC采訪時說道：“即便市場看上去相當美妙——連刷新高、良好動能且企業獲利表現強勁，但仍有一些需要擔憂的事情。”
　　
　　除了被動投資的興起——James稱這在投資者中創造了一種“從眾心理”，他還認為盈利狀況并沒有說明完整的情況。
　　
　　James說道：“在截止6月份的18個月里，我們看到那些沒有盈利、正在虧損的公司的股價表現優于那些盈利的企業。”他強調，許多股票今年的表現可能并不能反映其營收狀況。
　　
　　但根據James，對于市場反彈構成最大的威脅是大當前的股票的估值水平。
　　
　　James稱，回顧1994年至今的數據，如果看經周期調整的市盈率，未來12個月市場下跌的幾率高達50%，而跌幅超過10的概率則大約為1/3。
　　
　　James的觀察似乎與一周前高盛(Goldman Sachs)發布的一份報告形成呼應，高盛報告發現，當估值達到如此高的水平時，標普500指數的10年期回報率要么是在個位數，要么在99%的情況下是負值。
　　
　　James說道：“這并不意味著我們將很快看見一場火山噴發，市場見頂將需要一段長時間，但我們肯定在市場漲勢的后期階段。我們將看到不可避免的修正，我只是希望我知道何時會出現。”