中國股市今日再次大跌，迫近3300關口。07年和15年股災的恐懼再次支配市場，避險情緒有所升溫，黃金略微反彈。黃金上漲0.35%至1292.27，白銀上漲0.41%至17.05。鉑金保持在940.00，鈀金下跌0.25%至994.75。
　　
　　風險猶存
　　
　　美國參議院金融委員會將于周二舉行聽證會，確認鮑威爾(Jerome Powell)接任美聯儲(FED)主席的提名。若提名一如預期獲得確認，鮑威爾將面臨嚴峻挑戰。
　　
　　美國這個全球最大經濟體目前幾乎馬力全開，處于長度創紀錄的擴張期中，失業率創下近半個世紀以來的最低，股市則處在歷史高位。
　　
　　可惜薪資和物價增速慢于美聯儲想要的水平，家庭債務高企，擴張勢頭接近尾聲。美債收益率曲線呈現10年來最平坦狀態，凸顯了這些擔憂。
　　
　　不管是什么導致美債收益率曲線在近幾周趨平，事實仍是2年期/10年期美債收益率曲線距離出現倒掛僅有58個基點。
　　
　　有六周左右的時間，歐洲國債度過了今年最美好的時光。歐洲央行(ECB)延長了購債計劃、經濟增長持續改善、而德國總理默克爾和法國總統馬克龍看似將帶領歐洲進入下一個改革世代。
　　
　　然而默克爾組建聯合政府的努力陷入泥沼，德國可能重新選舉。
　　
　　愛爾蘭政府處于垮臺邊緣，導致國債價格下滑。
　　
　　愛爾蘭總理Leo Varadkar的少數派政府陷入危機，面臨提前大選的風險。副總理Frances Fitzgerald此前被卷入一起頗受爭議的告密事件中，但拒絕反對者的辭職呼聲。
　　
　　這種情勢可能波及其他歐元區“二線國家”，還可能對英國和歐盟的分手產生影響。
　　
　　此外，意大利2018年上半年料舉行大選。所有這些都提醒人們，歐洲的政治風險還遠未結束。
　　
　　盡管全球經濟處于公認的復蘇階段，歐美的潛在風險不能被忽視。對于謹慎的投資者來說，在投資組合中持有一些黃金對沖是有必要的。
　　
　　市場觀點
　　
　　OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley稱，中國股市和債市的滑坡還沒有引起黃金風險溢價重現。
　　
　　永豐金融研究主管Mark To稱，美元和黃金的負面關系依然存在，不過還是不足以判斷方向。