隨著本周美聯儲加息成為大概率事件，華爾街經濟學家預計，2018年投資者將迎接逾10年來央行貨幣政策的最大收緊。
　　
　　花旗銀行和摩根大通預計，2018年發達經濟體平均利率將上行至1%以上，創2006年以來的最大升幅。
　　
　　至于量化寬松政策，外媒預計，2018年底主要央行月度凈資產購買將下降至180億美元，2019年上半年將轉為負值。今年9月，主要央行月度凈資產購買為1260億美元。
　　
　　這反映了日益同步的全球貨幣擴張最終得以刺激通脹，盡管幅度不大。貨幣決策者——包括即將接任的美聯儲主席鮑威爾——所面臨的考驗是，他們能否在不阻礙需求增長或引發資產市場動蕩的情況下繼續退出寬松政策。
　　
　　花旗全球經濟研究主任Ebrahim Rahbari表示，“2018是我們真正收緊貨幣政策的一年。我們將繼續目前的道路，金融市場目前還可以很好地應對貨幣政策，但在2018年晚些時候或者2019年，貨幣政策將成為使市場復雜化的因素之一。”
　　
　　本周，挪威央行、美聯儲、英國央行、歐洲央行和瑞士央行將公布其2017年最后的貨幣政策決定，到時候貨幣政策前景將更加明朗。至少其它10家央行本周也將公布利率決議。
　　
　　市場普遍預計本周三美聯儲將加息25個基點。美聯儲主席耶倫將暗示2018年多次加息。周四，瑞士央行、英國央行和歐洲央行將連續公布利率決議，市場預計這幾大央行將維持利率不變。
　　
　　而到了明年，央行或許更加活躍。花旗預計，發達國家平均利率將達到2008年以來的最高點，上行0.4個基點至1%。摩根大通其利率指標將上行至1.2%。花旗預計，2018年美聯儲及加拿大央行將三次加息，英國、 澳大利亞、新西蘭、瑞典和挪威加息一次。摩根大通預計，美聯儲2018年將加息四次。
　　
　　央行加息的背后是世界經濟明年將擴張4%的預期。促進加息的因素有：失業率下行、貿易更強勁、商業指出以及美國可能的減稅。
　　
　　國際貨幣基金組織預計，消費者物價指數明年將增長1.7%，為2012年以來的最高水平，盡管這仍低于多數央行2%的通脹目標。
　　
　　盡管全球貨幣政策收緊，按歷史標準來看，利率依然處于低點。如果通脹持續低迷，央行或許最終會不采取行動。市場目前預計，明年無論是歐洲央行還是日本央行都不會上調基準利率。
　　
　　過去和正在進行的債券購買將為其它地區貨幣刺激政策的退出提供緩沖。俄羅斯和哥倫比亞本周或追隨巴西下調其基準利率。
　　
　　盡管英國央行行長卡尼和歐洲央行行長德拉基在沒有引發金融市場動蕩的情況下遠離寬松貨幣政策，市場的平靜或許不可持續。國際清算銀行本月警告稱，貨幣決策者可能會讓投資者產生一種虛假的安全感，這會增加債券收益率盤整的風險。
　　
　　《經濟學人》雜志這樣說，“進入2018年，在美聯儲的領導下，很多發達國家的央行相信隨著貨幣政策正常化，通脹將回歸。日本央行和歐洲央行持續的資產購買將為政策決策者爭取一些時間，在避免市場發生崩潰的情況下發現貨幣政策收緊所帶來的意想不到的后果。”
　　
　　投資者早已沒有多數經濟學家那么樂觀。在美國通脹已顯示出一些放緩的跡象，市場預計明年將有兩次25個基點的加息。甚至有市場預期，隨著長期借貸成本低于短期借貸成本，債券收益率曲線將會逆轉。
　　
　　德意志銀行業駐紐約首席國際經濟學家斯洛克則表示，量化寬松的收緊將在明年第二季度沖擊市場，他預計到時候歐洲央行將暗示債券購買的終結。
　　
　　斯洛克說到：“我們認為2018年將是利率正常化極其關鍵的一年。”