稅改離成功僅一步之遙，股市和美元情緒高漲，黃金陷入盤整。黃金上漲0.17%至1256.90，白銀上漲0.31%至16.02。鉑金上漲0.39%至896.90，鈀金上漲0.26%至1024.75。
　　
　　根據CFTC數據，截至12月12日當周，黃金凈多頭出現減少，白銀五個月來首次轉為凈空。
　　
　　全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉量周五與周四持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉也不變。
　　
　　角色互換
　　
　　在美聯儲最新的點陣圖中，決策者預計2018年仍將加息3次。然而，在對美聯儲政策高度敏感的歐洲美元期貨市場里，越來越多交易員打賭美聯儲的加息步伐將比當前定價的更加激進。
　　
　　據彭博，本周一，押注歐洲美元期貨利差的交易合約數接近10萬手，周二和周三又增加了14萬手，這些合約都偏向押注利差將擴大，也就是認為美聯儲的加息步伐將快于當前市場的預期。
　　
　　富國銀行(Wells Fargo)分析師周五(12月15日)撰文指出，預計美聯儲將會在2018年升息3次。此前包括高盛(Goldman Sachs)在內的多家大機構都在央行12月進行了預測，其中不少都認為會是3次。
　　
　　不過芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)周五在談到為何反對聯邦公開市場委員會(FOMC)上周加息的決定時，他表示因為擔心通脹預期。
　　
　　聯邦公開市場委員會(FOMC)上周三如期升息25個基點至1.25%-1.5%，并上調2018年的經濟增長預測。此外，美聯儲還證實，從1月份開始，央行資產負債表每月縮減規模將按計劃從100億美元增加至200億美元。
　　
　　FOMC政策聲明顯示，通脹短期內將依然低于美聯儲2%的目標，中期內將“穩定”在目標附近。盡管受到颶風相關波動的影響，就業增長平均而言保持穩固，失業率進一步下降。
　　
　　事實上，在大部分經濟增長期間，美國的通脹率低于美聯儲的2%目標，而且受到密切關注的不含食品和能源價格在內的核心消費者物價指數今年出現下滑，雖然此前在2016年曾回升向目標。
　　
　　美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)上周在政策決議后的新聞發布會上稱，“我們現在的判斷是，與廣泛的宏觀經濟前景無關的暫時性因素在壓低通脹。” 她并補充道，“我并不認為通脹預期下滑了，但這一可能性仍然需要觀察。”
　　
　　不過埃文斯一直對在通脹升溫之前加息持謹慎態度，他重申了對低通脹預期的擔憂，認為這可能阻礙通脹回升至美聯儲目標。
　　
　　他上周五在聲明中稱，將利率目標區間維持在1%-1.25%%的水平，才更加有助于通脹預期普遍回升，也可以增加通脹率回升至2%的可能性。同時，政策正常化進程中的這種停頓也可以更好地讓委員會有時間來評估未來通脹數據的進展。
　　
　　埃文斯表示，“我擔心持續的因素在壓低通脹，而不是特殊暫時性的因素。也就是說，公眾的通脹預期在我看來似乎低沖FOMC的對稱性通脹目標2%。”
　　
　　他并指出，“太多觀察人士認為，我們2%的通脹目標是我們不希望通脹突破的上限，而非實際上本來是對稱性的目標。”
　　
　　這個現象很有趣，一方面美聯儲(FED)方面的態度似乎更鴿派，一方面市場的預期更加鷹派。不過從加息預期來看，美聯儲和外界的看法分歧其實正在收窄。
　　
　　另外兩位在以往已顯現鷹派傾向的委員克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)和舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)將于2018年擁有投票權。
　　
　　從黃金的角度來看，除非稅改意外失敗、美債收益率倒掛或者地緣政治巨震，否則明年或許難有什么作為。
　　
　　市場觀點
　　
　　華安黃金基金經理Richard Xu稱，稅改是最后的壞消息，黃金會保持低迷。