加拿大皇家銀行(RBC)周四(12月21日)在報告中稱，預計2018年金價將面臨更多的上行風險，近期價格走軟并不僅僅是季節性因素，股市持續上漲、美聯儲加息以及印度等關鍵地區的實物需求疲軟都是令金價承壓的因素。
　　
　　展望2018年，RBC預計明年黃金均價正在1303美元/盎司，較當前水平(1265美元)高出3%。該行認為，受到季節性趨勢的推動，金價可能最早在明年一季度開啟漲勢。
　　
　　對于黃金的供需基本面，RBC分析師們在報告中寫道，“我們預計明年金礦供應會微幅下滑，但碎金供應將增長。同時，黃金生產商的凈套期保值料不會有太大變化，整個供應端相對穩定。”
　　
　　至于需求方面，他們指出，“我們預計需求將出現一些顯著的變化，其中黃金珠寶和金幣金條的需求量將攀升，而這也是實物金需求的兩大主要驅動因素。不過，明年黃金ETP的凈需求可能出現相對同比最大的跌幅。”
　　
　　此外，考慮到長期價格預期的變化或潛在的重大風險事件，RBC認為2018年金價的風險趨于上行。
　　
　　該行分析師指出，“與2017年相比，2018年宏觀經濟背景對黃金的利空影響減少，但鑒于全球主要地區經濟持續增長，一些利空黃金的因素依舊存在，包括股市可能繼續上漲，而美聯儲也會進一步加息。不過，新的地緣政治風險(比如朝鮮和中東)是金價潛在的積極因素。整體來看，我們預計2018年金價存在上行的風險。”