由于美聯儲(FED)新主席鮑威爾(Jerome Powell)周二(2月27日)在美國經濟增強的背景下為今年加息四次打開了大門，這提振美元指數當天大幅走強，并打壓現貨黃金重挫1.1%，且盤中一度觸及逾兩周低點1313.26美元/盎司。但分析師們認為，黃金多頭大可不必為此沮喪，因為在上一輪緊縮周期間金價反而攀升，且當前也有三大潛在的重磅利好為黃金提供支撐。
　　
　　美聯儲主席鮑威爾周二在華盛頓向眾議院金融服務委員會作證時稱，隨著美國經濟在前幾年面臨的一些不利因素變成順風因素，美聯儲可以繼續逐步提高利率，因經濟增長前景依然強勁，并且最近一輪的金融波動不會拖累美國經濟。
　　
　　值得注意的是，在被議員問及有關何種情況會導致美聯儲加快緊縮步伐的問題時，鮑威爾回答稱，“我個人對經濟前景的看法自12月以來已經變得更強。”他列舉了四個促使他上調展望的因素，包括勞動力市場持續強勁，對通脹率升向目標的信心增強、全球經濟持續強勁以及財政政策刺激性增加。
　　
　　經濟學家們認為，鮑威爾發出的信號很明確，目前經濟前景正在改善，而它正是利用這次證詞陳述來引導決策者們重新評估12月做出的加息三次的預測。當前，包括高盛集團和摩根大通在內的華爾街銀行預計今年美聯儲會有四次加息。
　　
　　繼前一天下跌超過1%后，周三(2月28日)亞洲時段盤中現貨黃金下跌0.1%，至1317美元/盎司；同時，美元指數持穩在90.37附近，隔夜曾觸及90.47的逾兩周高位。
　　
　　不過，分析師們指出，盡管在全球經濟復蘇和利率攀升的環境下金價會承受壓力，但通脹再度出現，美國赤字擴大的前景、股市潛在的回落以及美元長期下跌這四個潛在的利好因素，都能為黃金多頭提供了支撐。
　　
　　投行高盛集團(Goldman Sachs)本月曾發布報告稱，油價上漲帶來的通脹預期升高一直對黃金構成支撐。該行預計到2018年年底，金價將達到1450美元/盎司。
　　
　　與此同時，高盛也指出，其他推動因素包括強勁的新興市場增長以及在劇烈波動的市場環境下潛在的對沖需求。摩根大通表示，通脹上漲將有利于包括貴金屬在內的大宗商品。
　　
　　盡管近期債券收益率在上升，并且美聯儲勢將進一步提高利率，但從此前的歷史來看，黃金并不會因此而表現黯淡。實際上，在2004-2006年的上一輪緊縮周期期間，金價反而攀升。
　　
　　“金價似乎已經消化了美聯儲在2018年將升息三次的市場預期。額外的升息可能提供利空因素，”US Bank Wealth Management資深投資策略師Rob Haworth稱。他預測金價會突破1400美元/盎司。
　　
　　此外，今年2月初，由于通脹預期上升導致美聯儲加快升息步伐的預期升溫，美國股市曾遭遇2009年來幅度最大的下跌。美股標普500指數在過去七年中翻了一番，若股市榮景出現長時間逆轉，則可能增加對黃金的需求。
　　
　　通脹有時被認為利好金市，因其可能損害股市和債市的投資者回報，迫使投資者從其他地方尋找收益。在市場下滑時期，黃金通常是一種投資組合對沖工具，最近的回調也不例外。
　　
　　當市場調整更廣泛或持續更久時，黃金的對沖效果就會提升。根據世界黃金協會，最近的股市拋售很好地提醒了人們，黃金可以帶來回報，并降低投資組合中的風險。
　　
　　“投資者正在把一部分投資組合配置到黃金上面，并至少對其它押注做一點對沖，”RJO Futures資深商品策略分析師Josh Graves稱，他預測黃金今年可達1385美元/盎司。
　　
　　“我也擔心股市可能進入某種修正階段，一般來說金價因此會獲得避險需求，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱，“不過美聯儲積極升息應對通脹，可能限制黃金上漲，而且股市恢復穩步上漲也會打壓金市。””
　　
　　另一方面，雖然美元持續反彈對于黃金多頭而言將是壞消息，因為黃金與美元有很強的反向關系。但分析師對美元前景的看法存在分歧，指出美元在今后走貶會提振黃金等以美元計價的大宗商品需求。
　　
　　在政府支出大增以及企業稅被大幅下調的背景下，面對美國預算和經常帳可能雙雙錄得赤字的擔憂，交易員對美元的信心也下滑。這可能意味著即便美聯儲收緊貨幣政策，美元也會進一步走軟。
　　
　　倫敦BullionVault Ltd.的研究總監Adrian Ash表示，“如果世界有一天厭倦向美國財政部借出更多錢的話，那么美國國債價格理論上會下降。如果出現這樣的結果，很難想象黃金價格不會大幅上漲。”