國際現貨黃金周一(3月12日)亞洲時段盤初繼續持穩在1320美元/盎司上方。上周五(3月9日)盡管美國2月非農就業人數錄得一年半來最大增幅，但薪資增長放緩直指通脹僅會緩慢升高，令美聯儲今年加息四次的可能性降溫，金價在短暫下探1313美元后迅速拉升實現V型反轉，最終收在1320美元以上。隨著美聯儲有3月會議的臨近，本周投資者將密切關注美國CPI以及零售銷售數據的表現，這將對美聯儲今年升息次數提供及指引，并且可能引發金價周中劇烈的波動。
　　
　　美國勞工部上周五公布的數據顯示，2月非農就業崗位增加31.3萬，為2016年7月以來最大月增幅，但平均時薪僅增長0.1%，慢于1月的0.3%和分析師預期的0.2%。
　　
　　交易商押注，就業市場不斷收緊將增強美聯儲在本月稍后升息，以及在今年晚些時候再升息兩次的理據，但薪資增長放緩應該會使今年升息四次的可能性降低。
　　
　　Manulife Asset Management的高級交易員Chuck Tomes表示。“盡管對美國經濟而言，這是好消息，但對美聯儲而言，一切都沒有改變。三次升息路徑是我們的基礎情境假設，”
　　
　　“強勁的就業數據表明美聯儲可能做得更多一些，我認為肯定沒有升息少于三次的風險。” 瑞穗證券首席經濟學家Steven Ricchiuto稱。
　　
　　市場普遍預計，美聯儲決策者在3月20日至21日的下次政策會議上將會加息，這也是鮑威爾擔任美聯儲主席以來首次政策會議。目前的關鍵問題是，美聯儲官員是否維持今年加息三次的預測，抑或是將加息預期提高到四次。
　　
　　芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)在非農數據公布后評論稱，他并未看到薪資強勁的增長，盡管通脹很可能會升溫，但美聯儲面對加息仍有耐心和謹慎的空間。
　　
　　市場行情方面，受到薪資增速不及預期的打壓，美元指數上周五小幅下跌，但現貨黃金持平于1321.99美元/盎司，因有關美國總統特朗普同意與朝鮮領導人金正恩進行兩國領導人之間首次面對面會談的消息打壓金價。
　　
　　就業報告可能在短期內提振美元，但美國總統特朗普對鋼鋁征稅的決定引發的貿易緊張局勢，以及美國以外的國家增長加速，應該在長期拖累美元。
　　
　　展望未來，ETF Securities投資策略和研究主管Maxwell Gold表示，他預計貴金屬將跟隨熟悉的模式，即在美聯儲貨幣政策決定出爐之前遭到拋售，然后一旦投資者判斷出今年剩余時間的基本利率走勢，黃金將再反彈。
　　
　　盡管市場預計3月將加息，但Gold表示，通脹的缺乏和地緣政治不確定性的持續威脅，將使美聯儲不會在2018年大幅提高利率。
　　
　　他說，“如果我們沒有看到通貨膨脹或經濟增長加速，就很難證明加速緊縮的道路是正確的。市場預期將在今年下半年重新調整，屆時我們將看到黃金價格最受益。”近期內，他表示，他認為金價將交投于1,250美元到1,300美元之間。
　　
　　“黃金也有一些被壓抑后釋放出來的買盤，技術圖形上黃金處于被超賣狀況，我認為市場在消化好于預期的就業數據這一好消息，”RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn稱。
　　
　　DTN高級技術分析師Darin Newsom表示，他也在關注1,250美元，因為他認為市場看起來有點沉重。他說，“黃金無法突破1,380美元，這是非常有趣的。黃金最近表現出韌性，但它的技術狀況看似隨時準備好突然下跌。”
　　
　　本周重點關注：恐怖數據、美國CPI
　　
　　盡管最新平均時薪數據應該能緩解市場對通脹的擔憂，但2月消費者物價指數(CPI)仍將是未來一周的關注焦點。此外，有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售以及工業產值等關鍵經濟活動指標也將相繼出爐，此前這些指標在1月份因天氣惡劣而表現低迷，2月份可能顯著增強。
　　
　　外媒調查顯示，美國2月整體CPI年率料上升2.2%，為11月以來最大升幅，上月為上升2.1%；2月核心CPI年率料攀升1.8%，上月為增長1.8%。
　　
　　過去12個月里，美國核心CPI年率升幅大多維持在1.7%-1.8%。物價突然回升將證實人們對通脹正在以比市場預期更快的速度增長的擔憂，因此，美聯儲更有可能宣布進一步加息。
　　
　　丹斯克銀行表示，預計周二公布的美國2月CPI月率將錄得0.2%。因擴張的財政政策，美國通脹依舊存有上調風險，但需一定時間方能凸顯出來。
　　
　　除了美國CPI，美國零售銷售也將于本周三出爐，勢必會令市場波動進一步加劇。外媒調查顯示，美國2月零售銷售月率料上升0.3%，上月為下降0.3%；2月核心零售銷售月率料攀升0.4%，上月為持平。
　　
　　由于美聯儲強調利率決定將取決于經濟數據，而消費支出占美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數據”。
　　
　　根據Kitco上周五的每周黃金調查顯示，多數華爾街和普通投資者認為黃金下周將會下跌。在針對華爾街專業人士的調查中，有17人參與了調查，有11人，或65%認為下周黃金將會下跌，有2人即12%認為下周黃金將會上漲，有4人或24%認為黃金將會盤整。
　　
　　Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn認為黃金會走弱，因為一些投資者根據就業數據和朝鮮消息將貴金屬的投資重新分配到股票市場。盡管如此，Flynn表示，“由于新一輪的通貨膨脹擔憂，我不期望看到黃金難以賣空。”
　　
　　IG市場分析師Chris Beauchamp表示，金價必須突破1,340美元，才能吸引新的買入勢頭。
　　
　　藍線期貨公司總裁Bill Baruch表示，如周線上收于1323美元上方，將抵消近期的拋售壓力，并在短期內給看漲黃金的人帶來小幅優勢。