周三(4月4日)亞市午后，國際現貨黃金位于1334美元/盎司附近水平徘徊。
　　
　　日前Moneyweek網站刊登分析師Dominic Frisby對黃金走勢前景分析的文章。其觀點具體內容如下：
　　
　　美國股市的傳奇人物Gerald Loeb曾說過：“對黃金的渴望，是人類最普遍、最根深蒂固的商業本能”。
　　
　　在過去的7年來，這種普遍的、根深蒂固的商業本能已經消失了。
　　
　　普羅大眾對此似乎并不感興趣。這樣做是對的。黃金什么也沒做，他的行動體現在其他地方。
　　
　　但沒有什么是永恒的，所以今天我們要問——是時候再次渴求黃金了嗎？
　　
　　黃金
　　
　　黃金過去5年經歷的大問題
　　
　　2011年，在希臘危機期間，金價曾創下歷史紀錄高位1920美元/盎司。其后黃金花了一年左右的時間，在距離這些高位不遠的地方，金價多次重新測試了1800美元/盎司。
　　
　　然而，在2013年，黃金放棄了這種“光芒”，經歷了有史以來最殘酷的熊市之一。
　　
　　這一熊市于2015年末/2016年初就結束了，但并沒有明顯的原因，現在除了簡單的觀察外，事情已經“太久遠了”。現在你可以買到以前價值數十億美元黃金。
　　
　　黃金在2016年有了一個良好的開端，但自那年夏天開始，礦業公司再度重燃悲觀趨勢論調，尤其是在開采規模較低的時候。
　　
　　與此同時，金屬本身也被幾乎所有的資產類別所取代，包括美國股票，新興市場，石油，部分*金屬，電池金屬，當然還有加密貨幣。
　　
　　近期黃金價格一直在悄悄回升，但仍存在一個問題。
　　
　　上周黃金就遇到了這個問題。它在今年2月、1月、去年9月、2016年夏天的幾次，以及更早的2014年3月均分別遇到過。
　　
　　這個問題就是1360美元/盎司的阻力位，就像甘道夫站在卡薩德杜姆之橋上向巴羅格宣稱，“你不會通過的。”一旦它到達那里，黃金就會按照它的指示去做，料于該水位受阻回撤。
　　
　　像我們在技術分析中所提到的，黃金在1360美元/盎司水平存在大量賣盤阻力。
　　
　　以下是過去5年的黃金走勢圖表。
　　
　　黃金過去5年走勢圖
　　
　　這兩條紅線標志著黃金價格的1355-1370美元/盎司區域。你可以看到，自2014年以來的每一次嘗試，黃金均自這一水位受阻回撤，就像一個火焰中的“惡魔”。
　　
　　黃金近期走勢顯示，撤退并沒有那么明顯。盡管在2014年或2016年，金價嘗試上攻1355-1370美元/盎司區域時均遭遇了200美元或更多的拋售，但2017年的撤退“僅”為100美元左右，而2018年的回撤更像是50美元，且壽命也短得多。換句話說，金價錄得更高的低點。
　　
　　僅在2018年，黃金就四度嘗試測試1355-1370美元/盎司區域，測試的次數越多，守住的可能性就越小，且此前我已經多次提到。這不禁令我想到，在卡薩德杜姆之橋上，1360關口的決心正在減弱。
　　
　　一旦黃金經歷了這一切，我不禁會想，應該有相當安全的通道通向1450-1500美元/盎司水平，盡管在這條路上會遭遇一些坎坷。
　　
　　黃金的另一個好兆頭
　　
　　你們當中的精明人可能會指出，黃金的強勢與美元的疲軟同樣重要。以英鎊為例，它一直很強勁，金價是持平的，與英國脫歐公投后相比，它的跌幅要小一些。
　　
　　這是事實，但之后我看到你持有英鎊，并增加持有英鎊相關的債券和股票。
　　
　　現在還為時尚早，因此還不能“喝香檳”慶祝。但我們開始看到，黃金的表現優于股票和債券。自我們可以說2016年初除外以來，已經有很長一段時間了。如果你用iShares Barclays 20+國債交易所交易基金（NYSE:TLT）來衡量債券，那么黃金實際上已經突破了3年高點。
　　
　　與股市相比，這似乎不那么令人信服。但在過去的幾周，黃金的表現超過了主要股指，尤其是富時100指數。
　　
　　以下圖表顯示了黃金對標普500指數和債券ETF，TLT的表現。
　　
　　黃金對標普500和債券
　　
　　這些都是小小的“勝利”，但考慮到黃金在過去7年里所經歷的一切，任何勝利都是一場勝利。
　　
　　卓越是吸引資本的原因，所以你希望看到的是黃金優異的表現。
　　
　　但考慮到當前股市的波動——上周又發生了一場交易——資金很可能流向黃金。預計股市走勢將繼續震蕩，這應該令黃金受益。
　　
　　我已經說了有一段時間了——“星星們”正在慢慢為黃金“嚴陣以待”。如果黃金能夠獲得買盤，則白銀和金屬礦也都應該參與競購。目前，黃金表現一直優于白銀和金屬礦，或者它們的表現大致相當。在一個適當的牛市中，你會看到白銀和金屬礦領銜。
　　
　　我敢肯定，自20世紀起，就有許多在牛市中持有黃金的讀者，他們均經歷了牛市和熊市。我不禁在想，黃金接下來的5年，將會是比過去更好的5年。