在剛剛過去的13個交易日里，滬銀上漲逾17%，滬金(353,2.43,0.69%)漲幅雖有不及但升勢明顯，“金九銀十”之際，期貨市場“真金白銀”閃亮登場并創下半年來新高。分析人士認為，金銀價格強勢尚未結束，尤其是后者；但短期上漲過快也提醒市場應防范回調風險。
　　
　　“真金白銀”閃亮登場
　　
　　9月6日亞洲時段，由于對歐央行會議的利好結果預期升溫，金銀價格強勢上漲，COMEX黃金盤中突破1700美元/盎司的整數關口，白銀也一度逼近33美元/盎司，二者皆創下半年來新高。受之影響，周四滬金期貨平開后走高，成交和持倉均增加，量價配比顯示有多頭資金介入，短期看多氛圍明顯。
　　
　　除了宏觀面利好，大量資金持續涌入也起到了推波助瀾的作用。長江期貨沈照明的監測顯示，近4個交易日白銀累計流入約15.91億元，從8月16日以來累計更是流入約28.93億元。從持倉情況看，滬銀部分多頭席位持續大幅增倉，如浙江永安等，顯示出主力資金看漲較為堅決，短線不排除白銀繼續沖高的可能。但另一方面市場也需警惕政策不如預期或者資金撤離造成價格回落。
　　
　　北京中期期貨研究員陳旭認為，寬松的貨幣環境、制造業的萎靡不振已成為未來一段時期世界經濟的基本格局，避險需求以及流動性的寬松為貴金屬的走高提供了溫床。貴金屬有望繼續成為投資者避險以及保值的首選，黃金白銀牛市的格局不會改變。貴金屬目前的走勢依然是中線趨勢偏多，并且在2012年下半年有望大幅上升。滬金滬銀近期有望沖擊380元及8000元。
　　
　　但也有觀點更為謹慎。一位分析師表示，雖然下半年國內節假日陸續到來，實物需求成為白銀上漲的重要利多，但由于國內白銀消費量只有產量的一半，再加上2012年7月白銀出口同比下降53.5之后，8月份出口可能進一步下滑，因此對于白銀的上漲有必要保留清醒。
　　
　　從基金持倉看，9月5日全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust持有白銀達到9734.23噸，較7月份有明顯的增加，但與8月份變化不大。
　　
　　銀價一萬并非空想
　　
　　雖然短期上漲過快使得銀價醞釀一定的回調風險，但有觀點認為，長期看白銀上漲甚至突破1萬元的概率并非不存在。
　　
　　經易金業分析師陳睿指出，美聯儲在2008年11月25日推出QE1到2010年3月結束，黃金從當時的820美元/盎司上漲到1131美元/盎司，累計漲幅37.92%；同期白銀累計漲幅近70%。
　　
　　之后，美聯儲從2010年11月推出QE2，期間黃金最高觸及1920美元/盎司，累計漲幅42.43%；白銀最大漲幅超100%。根據歷史經驗看，如果美聯儲推出QE3(這是大概率事件)，黃金抗通脹魅力料會再顯威力，中長期走勢向好。而國際白銀價格目前約33美元/盎司(國內TD價格6900元/千克)，如果參考歷史，國內銀價重回10788元的歷史高點完全有可能。
　　
　　從金銀比價來看，截至9月5日，COMEX黃金和白銀的比價為52.39，歷史均值在60之間，暗示金銀比價偏低，后市存在兩大可能：在上漲過程中黃金比白銀漲幅要大，在下跌過程中黃金堅挺和白銀補跌，分析人士認為后者可能更大。因政策明朗后，在歐美都不擴大資產負債表的情況下，貴金屬只是階段性上漲，中長線缺乏持續的動能。
　　
　　從套利角度看，白銀作為一個投機活躍的品種，由于其價格低廉等原因，短期價格更易受投機資金推動，價格的上漲或下跌幅度大大超過黃金。另外白銀具有貴金屬的屬性，歷史上曾經和黃金一樣作為流動貨幣使用，具備一定的貨幣職能。但白銀又具有廣泛的工業用途，其在工業上的需求占到白銀總需求的一半以上，這就決定白銀價格的波動也會受到大宗商品尤其是金屬類商品走勢的帶動。陳旭認為，目前黃金白銀價格呈現中期偏多的趨勢，白銀價格漲幅會大于黃金，此時買入白銀拋出黃金比較合適。
　　
　　歐央行會議成市場變數
　　
　　對于周四召開的歐洲央行9月利率會議可能出現的結果以及對金銀價格潛在的影響，中璽控股張盈盈分析如下：
　　
　　其一，歐洲央行降息，并宣布債券購買計劃、公布購買細節，那么金銀價格將維持昨日亞洲時段的漲勢，并且有望進一步走高，黃金價格可能會漲至每盎司1720-1730美元一線。
　　
　　其二，歐洲央行維持利率不變，宣布購買債券計劃但并未公布細節，那么市場的樂觀情緒將會減退，金銀價格可能會快速小幅地跳水。
　　
　　其三，歐洲央行維持利率不變，未宣布購買債券計劃，那么金銀價格可能會快速大幅下跌。