美聯儲16日維持利率不變的決定符合市場預期，但會后聲明多處提及將在明年2月終結各項特別流動性工具，暗示美聯儲或將明年逐步“退出”寬松的貨幣政策。與此同時，挪威央行宣布年內二度加息，投資者認為，在大宗商品價格不斷走高的情況下，各國加息的壓力越來越大。

　　當天美元迅速走強，世界股票市場普遍下跌，亞洲和歐洲絕大多數股指下跌1%左右。在投資者的避險情緒及各國利率政策博弈影響下，跨境資金流動日益頻繁。

　　全球議息大戲落幕

　　自上周起，加拿大、新西蘭、巴西、韓國、英國、瑞典、挪威、美聯儲分別召開議息會議。除挪威央行加息以外，多數國家央行“按兵不動”。

　　美聯儲16日結束年內最后一次貨幣政策會議，以10比1的投票結果維持利率在0-0.25%不變，同時宣布保持貼現率在0.50%不變，重申將在較長一段時間內維持低利率水平。這一決定符合此前預期。大量經濟學家認為，美聯儲長時期保持過低利率，有可能引發未來通脹風險，并為下一次資產泡沫埋下隱患。但美聯儲提及經濟形勢時表示通脹將在一段時間內繼續受控，長期通脹預期保持穩定，勞動力市場惡化速度有所放緩。

　　與美聯儲依然維持較長時間低利率不同，挪威央行日前開啟本年內的第二次加息大幕。16日晚，挪威央行宣布將基準利率上調25個基點至1.75%，成為新一輪加息周期后又一個年內二度加息的發達經濟體。之前，澳大利亞已經三次加息，每次加息幅度為25個基點。

　　10月28日，挪威央行曾宣布將該國基準利率上調0.25%至1.5%，成為歐元區內第一個升息的經濟體，也是繼以色列及澳大利亞央行后第三個在金融危機爆發后升息的經濟體。挪威擺脫經濟衰退的速度要快于歐洲其他國家，主要得益于大宗商品價格的強勁上漲，以及該國大規模的貨幣及財政政策刺激措施。

　　有分析認為，挪威兩度加息使得人們意識到歐洲各國加息的需求正在增加。挪威央行這樣的舉措客觀上提升了市場對歐元、英鎊等貨幣的加息預期。

　　資金轉投美元避險

　　與上次議息會議呈現出的結局不同，美聯儲繼續維持低利率的決定并未令美元出現走軟行情。美聯儲利率決議公布以后沒有強烈打壓升息預期，雖然表示長期穩定的接近零的低利率將維持相當長一段時間，但是美聯儲對經濟形勢的樂觀預計并撤出部分經濟支持措施的決定，仍然被市場解讀為對升息預期的暗示，金融市場也對此給予反應。美元指數迅速上漲到77之上。

　　美聯儲在聲明中首次羅列出麾下所有的緊急貸款工具并說明了各自的期限，使投資者更為清楚地了解美聯儲在“退出”非常規手段方面的具體安排。聲明指出，美聯儲目前正處于收購總額最多為1.25萬億美元的機構抵押貸款支持債券，以及最多2000億美元機構債券的進程中。但為了促進市場實現順利過渡，將逐步放緩這些收購活動的步伐，并預期將在2010年第一季度末以前完成這些活動。美聯儲未來將根據經濟前景和金融市場狀況繼續評估購買的時機和整體數額。

　　此外，美聯儲還將與其他央行展開合作，聯手在2010年2月1日前結束與流動性互換安排，這些都被市場理解成美聯儲著手收緊流動性的信號。

　　此前，由于多家信貸評級機構下調評級的舉措以及發出的警告，使得投資者對迪拜和希臘信貸及債務問題所帶來的潛在后果再度產生擔憂，因此紛紛將資金撤出高風險資產，轉投美元尋求避險。

　　資金流向追蹤機構EPFR日前指出，迪拜推遲償債所引發的避險情緒導致投資者放慢了投身新興市場股市和較高風險債券的速度。種種跡象表明，全球資金從資本市場到貨幣市場再到期貨市場間的輪換流動正日益頻繁。

　　近期美國三大股指多次上演全線告跌行情，而美元匯率則不斷回升，已從月初的74點上升到77點位置，同時國際油價也從每桶接近80美元回調至70美元。