近兩個月，黃金價格可謂漲得快，跌得更快。從11月6日觸及1100美元/盎司，到12月3日創出歷史高點1226美元/盎司，現貨黃金在近1個月內上漲了126美元，漲幅為11.45%。周三(12月23日)亞市早盤，金價回到了1080美元上方，周二紐約時段更是觸及1074美元的3個多月新低。在這不到4周時間里，金價已經跌逾140美元，跌幅接近12%。

　　除了投資者對黃金漲勢過猛的擔憂、年底前交易商平倉需求上升等因素以外，美元反彈無疑是造成本輪金價大跌的"罪魁禍首"。從12月3日的開盤價74.63到周三亞市早盤的78.26，美元指數反彈4.86%，歐元/美元同期則貶值近6%。

　　希臘主權信譽評級遭下調，英國最新國內生產總值(GDP)數據顯示經濟依舊衰退，這些都讓人對歐洲整體經濟狀況感到擔憂，歐元也因此一蹶不振。

　　英國第三季度GDP終值季率由初值下降0.3%向上修正為下降0.2%，年率下滑5.1%。英國統計局表示，英國經濟已連續六個季度出現收縮，盡管部分工業部門已恢復增長，但英國經濟在第三季度依然保持衰退狀態。自經濟衰退以來，英國經濟總產出下滑了6.03%，創下1955年以來最嚴重的衰退紀錄。

　　另一方面，近期美國公布的大部分經濟數據都呈現出明顯好轉的跡象，美元也開始復蘇。美國周二紐約時段公布的11月份成屋銷售年化總數創07年2月來最高，為654萬戶，年化月率上升7.4%。此前，接受調查的經濟學家預計，11月份成屋銷售年化月率上升3.3%，年化總數630萬戶。

　　數據公布后，歐元/美元自反彈高點1.4316持續下挫，隨后匯價跌破了12月18日低點1.4261，并觸發其下方止損，觸及3個月新低1.4218。美元指數則自數據公布前的78.13持續攀升，并在數據公布后的1個多小時時間里一路漲至78.44的3個月高位。

　　不過，稍早公布的美國第三季度GDP數據并不理想，曾一度導致美元指數走低。美國商務部在對GDP的第三次修正報告中稱，美國第三季度GDP年化季率增長2.2%；第二季度為下降0.7%。此前，經濟學家們預計，第三季度GDP終值為增長2.8%。

　　現在，有越來越多的市場人士轉而看好明年美元的走勢。嘉誠資本(Cazenove Capital)分析師Robin Griffiths周一表示，美元目前終于已經扭轉了走勢，且預計將進一步上漲，美元指數的目標為81.00。

　　不過，盡管人們認為美元的前景似乎正日趨光明，但是并不代表黃金就徹底失寵了。美國黃金公司(U.S.Gold Corp.)主席兼首席執行官Rob McEwen周二表示，黃金供應的短缺以及政府大量印鈔將有可能推升金價在明年年底之前漲至2000美元/盎司，并可能在2012-2014年間進一步突破5000美元/盎司。