在1月12日金價下跌后,1月13日市場出現來自印度的逢低買盤,加上當日的美元走軟頹勢共同提振了金價,1月14日,紐約商品期貨交易所COMEX 期金在震蕩中小幅收高。隨著市場的企穩,黃金市場上資金外流暫停下來,金價似乎繼續演繹走高的格局,但1月15日,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Shaes今年第七次減持黃金（0．91噸）,對市場信心造成了一定沖擊。
今年的黃金價格能否延續2009年的牛市,全年將是什么走勢？接受中國經濟時報記者采訪的專家認為,黃金投資是2009年資本市場上一個搶眼的亮點具有里程碑的意義;2010 年黃金價格將延續去年的漲勢,預計上漲10％—15％。
2009是黃金投資的“黃金年”
2009年黃金價 格上演了激動人心的“三部曲”——初漲、整理、沖高,從年初的開盤價880美元／盎司起步,在發起第三次沖擊后不但穩穩站上1000美元的大關還一度摸高至1227．5美元／盎司,年末以1100美元／盎司的價格收盤,上漲幅度高達39％;按最低點和最高點計算全年上漲53％,創年度最大漲幅。
“金價在進入去年10月后頻頻刷新歷史新高成為下半年投資者追捧的對象。”東盛公司策略分析師米德貴告訴中國經濟時報記者,金融危機引發全球經濟低迷資本市場大幅縮水加上美元在后三季度一路走低,黃金作為避險工具便成為投資者的首選,大量資金迅速流入黃金市場,“2009年可以說是黃金投資的'黃金年’。許多投資黃金的客戶都滿載而歸。”
數據顯示,美元指數2009年初以80．9點開盤并快速攀升,在3月5日達到當年的最高點89．5點后,掉頭向下,在11月25日創出最低點74．2點。全年美元走勢呈現一季度強、后三季度弱的格局。“黃金的漲跌主要還是看美元的走勢,在美元疲弱的背景下,黃金市場成了資金避險的最佳去處。”米德貴分析,金融危機的沖擊,令金價在2009年初即顯露強勢,一季度曾一度突破1000美元／盎司大關,令市場欣喜,但短時間內的高位拋壓令金價走軟加之二季度各主要經濟體開始呈現復蘇苗頭,資金轉而追逐股市及高息貨幣,黃金經歷一段長時間的寬幅盤整。進入10月份,投資者看到各國采取的貨幣量化寬松政策造成市場流動性泛濫擔心引起通貨膨脹,于是又回頭追逐黃金以求避險保值,加上印度等國的黃金消費期日益臨近,一系列利好因素促成了金價在年底年初的歷史性上漲。
根據慣例,歲末年初是黃金的消費需求旺季,印度人習慣在年底的12月份和年初的1月份婚娶。中國人則有春節期間購買黃金飾品的喜好,歷年這個時期黃金需求均較往日旺盛,黃金價格往往走高。
2010年黃金還有上漲動力
今年黃金價格能否延續去年的行情﹖無論是業內專家還是國際投行對金價走勢都非常樂觀。匯豐認為,今年黃金的平均價格將在1150美元／盎司,摩根斯坦利預測金價為1200美元／盎司,瑞銀預計金價可能在1100美元／盎司至1300美元／盎司區間,高盛則更為樂觀,預估金價將探頂1350美元／盎司。這些國際投行均看漲黃金。
“2009年雖然已有部分國家邁出加息步伐,但目前各主要經濟體還是慎言退出策略。”恒益貴金屬投資公司黃金分析師董習蘊告訴中國經濟時報記者,市場上充沛的流動性,隱隱約約的通脹身影,會使黃金價格更加堅挺。盡管美元近期出現了反彈但總體而言還是處于貶值的長期通道中。美聯儲加息的大幕還沒有拉開,長期來看美元依然呈下跌趨勢。所以,2010年黃金投資仍有利可圖。董習蘊分析,一季度黃金價格會有一輪沖高的機會,但真正的高位應該在三季度以后,預計全年金價漲幅會在15％左右。
“今年黃金上漲的動力依然存在,各國量化寬松的貨幣政策和迅速增加的政府赤字,加重了投資者對通脹的擔憂,這些都是推高金價的利好因素。”自從2009年3月份美國實施量化寬松的貨幣政策之后,世界主要經濟大國紛紛跟進,為規避通脹風險,一些國家的中央銀行開始減少拋售黃金,甚至以金磚四國為代表的一些國家央行轉而大規模增持黃金,投資者也大幅度購進黃金,這是支撐黃金價格的主要因素之一。
米德貴也認為今年金價仍會延續去年的上漲趨勢,但他同時表示,各國經濟復蘇能否企穩將很大程度上影響今年金價的走勢,因為經濟回暖會帶來股市活躍和大宗商品價格上漲的預期,資金回流可能會使黃金價格失去部分支撐,他認為金價的升幅在12％—14％的水平較有可能。他分析,美元雖然一貶再貶,但維持美元的世界貨幣地位是美國政府的責任,越來越多的數據表明美國經濟將領先歐洲等地復蘇美元利率回升將吸引投資和投機資金回流美國,美元也會因此由弱轉強。隨著美國經濟的復蘇,美元走強不會遙遙無期,屆時對黃金的需求可能下滑,金價亦可能出現大幅回調。
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