過去幾個月，國際市場黃金價格持續攀升。6月8日，紐約商品交易所8月份交貨的黃金期貨價格每盎司比前一交易日上漲4.80美元，收于1245.60美元。這是近40年來，紐約商品交易所開始黃金期貨交易后，紐約市場基準黃金期貨價格創下的歷史最高收盤點位。同時，以歐元、英鎊、印度盧比和南非蘭特等貨幣計算，國際市場金價也均創歷史最高水平。

　　在金融危機沖擊下，世界經濟復蘇前景充滿變數，加上歐洲主權債務危機陰云不散，投資者紛紛利用黃金實現投資避險和資本保值，這是造成國際市場最新一輪“黃金潮”的主要因素。

　　歷史上，黃金作為一般等價物，在人類經濟活動中長期扮演重要角色。但進入現代社會之后，隨著法幣的興起，加上現代金融制度的發展，黃金的貨幣功能大為減弱。但是，黃金作為對抗通貨膨脹、規避金融市場風險的工具，仍受到很多投資者青睞。

　　從短期因素看，這一輪“黃金潮”的背后，是投資者對風險的規避。去年底到今年初，希臘債務危機逐步升級，最終演變為歐洲主權債務危機，全球金融市場劇烈波動，投資者避險情緒大大增加。一般而言，投資者如需規避風險，至少有三種選擇，一是購買黃金，二是購買美國國債，三是購買德國國債。從理論上講，黃金最為保險，德國國債次之，而美國因債務劇增，其國債只能排在第三。但德國國債規模較小，根本無法滿足全球投資者的避險需求。因此，黃金和美國國債廣受投資者青睞。

　　一般來說，國際市場黃金交易以美元計價，黃金和美元走勢存在負相關聯系，即美元升值，金價走低；美元貶值，金價走高。但過去幾個月，投資者的避險情緒，推動美元和黃金同步走高。

　　黃金價格走高，還有一個更為重要的因素，那就是在各國實行寬松貨幣政策條件下，投資者對未來通脹存在擔憂，紛紛希望買入黃金實現資本保值。當前，美國聯邦儲備委員會將基準利率維持在零到0.25％之間，歐洲中央銀行維持在1％，英格蘭銀行維持在0.5％，均為歷史性的低水平。寬松貨幣政策必然導致貨幣供應量增加。雖然從目前看，受世界經濟復蘇緩慢抑制，各國通貨膨脹壓力并不明顯，但從長遠看，投資者對于全球主要經濟體在較長一段時間內放松銀根依然抱有擔憂。

　　避險和通脹雙重因素的存在，導致不管股市如何變動，金價都穩中有升。如果股市趨穩，投資者會擔心經濟好轉后的通脹問題而買入黃金；如股市持續動蕩，投資者會將資金撤出股市，買入黃金。不管出現哪種情況，當前金價總體都呈現持續攀升勢頭。另外，在國際金融動蕩的大背景下，不少國家央行也開始加入購買黃金的隊伍。2009年，僅印度央行就從國際貨幣基金組織購買了200噸黃金。此外，最新數據顯示，今年5月份，俄羅斯國際儲備中外匯儲備減少了66億美元，但黃金儲備則增加了18億美元。

　　有分析人士認為，當前這一輪“黃金潮”持續時間之長、上漲勢頭之猛，為近幾十年來少見。今后，在投資者獲利回吐等因素影響下，金價存在短期回跳的可能。但從中長期看，如果世界經濟形勢得不到根本改善，這一輪“黃金潮”有可能還將持續一段時間。