葡萄牙成功出售了國債，暫時緩解了投資者和政治家的擔憂。同時德國和英國良好的經濟數據，也讓市場情緒回暖。但。

　　“保衛歐元”已經成為歐洲政治家基本一致的口號。德國總理默克爾最近常說的一句話就是“如果歐元失敗，歐洲就將失敗。”即便是宣稱對歐元充滿信心的歐元集團主席、盧森堡首相容克，也還是為穩定歐元而極力呼吁發行歐元債券，并為此與默克爾發生爭執。因為默克爾不同意發行歐元債券，不愿意擴大歐元救助基金規模，容克指責德國“不歐洲”。

　　這正是德國目前面臨的尷尬局面。德國愿意做歐洲的領導者，但又不想為歐洲其他國家付出太多。結果就是，在處理歐債危機時，德國政府的政策既不能讓歐洲盟友滿意，也不能取悅國內民眾。

　　在歐元區其他成員國看來，德國作為歐洲經濟的新科老大，責無旁貸地應該擔負起保衛歐元的主要責任。而事實上，在去年1100億歐元救助希臘的計劃中，德國向希臘提供了224億歐元的雙邊貸款。而在之后7500億歐元的救助計劃中，德國又提供了1480億歐元的貸款擔保。但由于德國人其實不想“為別人的錯誤買單”，錢出得并不痛快。拯救希臘的計劃一開始并不被默克爾接受，德國因此被歐洲盟友詬病。盡管德國聯邦議會最終還是批準了兩次救援計劃，但反對黨幾乎悉數棄權，德國輿論也是一片唱衰之聲。由于反對黨此前已經明確表達對救助歐元計劃的不滿，執政黨在此前的北威州地方選舉中遭遇慘敗。

　　對現狀的種種不滿，讓德國人對德國馬克念念不忘。前些時一個機構的調查顯示，有56%的德國人更愿意使用德國馬克，只有43%的人認為，歐元是德國的正確選擇。更夸張的是，根據德國聯邦銀行的統計，到2010年底，還有近70億德國馬克在市場“流通”。就是說，在用了12年歐元之后，許多德國人手里還攥著不少德國馬克。

　　德國人對德國馬克的一往情深，一方面是對“過去好時光”的留戀。在2002年實行德國馬克對歐元二比一的兌換比率，全面使用歐元之后，德國人感到不僅錢袋薄了，物價也幾乎翻了一倍。盡管統計表明，1987年至1998年，就是德國還在使用德國馬克年間，德國的通脹率最高達到5.1%，而1999年至今，德國的通脹率最高只有2.6%。但德國人堅持認為，相對歐元，德國馬克更加堅挺。另一方面，就是德國民眾不愿意為所謂的“問題國家”付賬，覺得正好可以脫離麻煩的歐元，回到德國馬克的“美好時代”，就連一些經濟學家也鼓吹重新啟用德國馬克。

　　德國如果真的退出歐元，歐元區可能就真的名存實亡了。這樣的結果其實對德國來說也不是福音。且不說歐洲一體化的進程因此會遭到沉重打擊，重啟德國馬克對德國來說意味著德國重新成為硬通貨國家，相對于經濟較弱的歐洲國家貨幣，德國馬克會大幅升值。德國產品的價格競爭力會下降，從而直接影響德國的出口。2010年德國經濟增長3.6%，主要動力就來自出口。德國實際是歐元區的受益者。

　　已經有專家指出，對德國來說，其實只有兩種選擇：要么適應當前歐元區的運行規則并準備好為其伙伴的債務買單，要么退出單一貨幣體系。既然退出是不大可能的事，德國就沒有別的選擇。