“歐洲危機仍是全球經濟增長的主要挑戰。”美國財長蓋特納在上周亞太經合組織(APEC)正式會議結束陳詞上敦促歐洲“盡快行動采取強勁措施來重塑金融穩定”。
 
　　說起債務危機，蓋特納不應該忘記的是，美國只不過是“五十步笑百步”罷了。
 
　　如果不是標普下調美債評級而拉響“警報”，全球投資者就不會如此清醒地看到全球經濟“二次探底”的風險：自從2008年“雷曼兄弟”倒閉以來，金融危機從未過去，債務危機的陰霾不僅籠罩著歐洲，也在美國陰魂不散。
 
　　好在美國企業和消費者的強勁支出帶動了第三季國內生產總值(GDP)增長2.5%，為今年以來最佳表現，些許平息了經濟二次探底的擔憂。
 
　　然而，美國兩黨似乎“好了傷疤忘了疼”，在削減赤字方面再度開始扯皮：11月23日是美國國會“超級委員會”提交減少美國巨額赤字計劃的截止日期。眼下距離這一限期只有兩周不到的時間，但一場鬧劇卻似乎又將在兩黨之間重演。
 
　　“超級委員會”遭遇減赤僵局
 
　　今年7月底，美國民主黨和共和黨就提高舉債上限吵得不可開交，但在最后一刻，美國兩黨達成協議，提高債務上限。
 
　　美國民主與共和兩黨于8月達成的妥協方案將分“兩步走”：第一部分要求在十年內削減赤字9170億美元的非必要開支，同時將公共債務上限提高9000億美元，該項內容已經啟動；第二部分是在國會成立一個由六名民主黨和六名共和黨議員組成的削減赤字特別委員會，負責在今年11月23日以前就下一步減赤額度和具體內容提出建議。如果委員會無法達成一致，將啟用一套備用節支方案，自動設為削減1.2萬億美元。
 
　　有“超級委員會”之稱的削減赤字特別委員會于11月1日舉行了聽證會。該委員會民主黨聯席主席、參議員帕蒂·默里表示，他們的工作已進入“關鍵階段”，市場投資者正密切關注委員會將提出何種赤字削減方案。
 
　　從目前的情況來看，“超級委員會”尚未在制定具體的減赤方案上有什么實質性的進展。共和黨和民主黨對具體方案的分歧核心仍然在于稅收問題——民主黨將加稅作為任何減少赤字計劃的一部分，共和黨則把焦點放在削減包括醫療保險在內的開支上。到目前為止兩黨還沒有任何妥協的跡象。
 
　　如果聯合減赤委員會不能提出有分量的減赤方案，或者美國國會沒能通過該委員會提出的減赤方案，則全面的政府財政支出削減，或稱“取消預算支出權利”(Sequestration)可能在2013年1月開始執行。從歷史經驗來看，取消預算支出權利的執行通常會在一段時間后停止，屆時削減財政赤字將變得更加渺茫。
 
　　難以走出的 “三高一低”困境
 
　　所有債務危機國家幾乎都伴隨著“三高一低”的癥狀：高赤字、高負債、高失業率和低增長，而且難以突破其中的惡性循環。美國也不例外。
 
　　美國財政部的數據顯示，在截至9月底的本財政年度中，美國政府的預算赤字高達1.3萬億美元。這是美國有史以來第二高的赤字額，也是連續第三年稅收和開支差距超過1萬億美元。如果將所有的年度赤字疊加，美國的債務總額已達14.8萬億美元，幾乎相當于美國全年所有商品和服務的總價值。
 
　　如果從國內生產總值(GDP)比重來看，盡管美國財政赤字占GDP比重從2009財年的10.1%、2010財年的9.0%下降至了2011財年的8.7%，但美國公共債務余額占GDP比重卻從2010財年的62.1%上升到2011財年的67.7%，是自1950年以來的最高水平。
 
　　2011財年，美國聯邦政府開支中每1美元，就有36美分是屬于借債收入。如此高的比率使得財政利息開支成為預算中增長最快的項目。在2011年度，凈利息支付總額增加15.7%，達到2270億美元。
 
　　根據美國國會預算辦公室(CBO)的估計數據，2009年以后，美國就真正踏入了持續的高赤字時代，且在可預測的時間內，美國的高赤字問題將無法被克服。
 
　　CBO警告稱，如果要在更長時期內實行現行的稅收和支出政策，如個人所得稅以及工資稅的減免，那么美國政府的預算赤字將直線上升。
 
　　然而，糟糕的是，美國經濟的前景仍然充滿挑戰，今明兩年美國經濟增速仍將十分緩慢，無法在較大程度上降低失業率。
 
　　在最新的季度預估中，美聯儲下調了了2011、2012和2013年GDP預期，同時上調了失業率預估：美聯儲目前預計，明年美國經濟增速將介于溫和的2.5%~2.9%之間，低于6月時預估的3.3%~3.7%；與此同時，到2012年末失業率不會低于8.5%~8.7%這一區間，較6月預估的7.8%~8.2%有所上修。
 
　　或導致美國年內再遭調降
 
　　國際信用評級機構標準普爾仍然于8月5日宣布，將美國主權信用評級由AAA下調一檔至AA+。這當然讓從未體驗過3A以下信用級別的美國震驚，但事實上受打擊最大的卻是全球投資者：美債降級導致全球股市暴跌、黃金攀至歷史新高，全球市場哀鴻遍野，而美債收益率卻不升反降。債臺高筑，加上兩黨談判僵局，讓虎視眈眈的信用評級機構很可能再次重估美國的國債信用評級。
 
　　目前標普和另一家評級機構穆迪都已經對美國國債提出了負面展望。
 
　　在8月下調了美國的國債評級至AA+之后，如果國會未能達成其7月所制定的減赤目標的話，標普并不排除進一步下調的可能性。
 
　　同時，盡管穆迪目前仍然保持對美國的AAA評級，但分析師們警告，如果減赤計劃沒能有明確的進展的話，降級可能發生。
 
　　摩根士丹利美國經濟團隊在近期一份研報中指出，“考慮到作為備選方案的自動削減支出措施，超級委員會的僵局是否會促使美債遭到降級還不明朗。但正如今年夏天標普事件的教訓，隨著事態發展，評級機構會按自己的規則行事”。