美聯(lián)儲(FED)12月會議千呼萬喚始出來，黃金走高。美元指數(shù)上漲0.03%至101.09，2年美債收益率升至6年半高點，亞洲股市略微上揚。黃金上漲0.31%至1161.65，白銀上漲0.95%至17.02。鉑金上漲0.18%至935.85，鈀金下跌0.18%至726.98。
　　
　　全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周二黃金持倉量較周一持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白銀持倉下降0.53%。
　　
　　“點陣圖”是關(guān)鍵
　　
　　市場預計美聯(lián)儲本周幾乎肯定會升息，并提出新的經(jīng)濟預測，從而開啟特朗普時代。本周會議將令人首次有機會了解，美國大選是否已經(jīng)重塑了美聯(lián)儲的經(jīng)濟增長與通脹展望。
　　
　　據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(CME Group)，聯(lián)邦基金利率期貨顯示美聯(lián)儲本次會議升息25基點的可能性高達97%。在路透進行的一項調(diào)查中，120名分析師全部預期，在美國公布一系列強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后，美聯(lián)儲料將升息。
　　
　　更令人關(guān)注的將是，特朗普11月8日當選美國總統(tǒng)后引發(fā)的股市上漲和國債收益率攀升，是否將推動美聯(lián)儲走向自身的拐點，并導致2017年和以后的升息步伐加快。
　　
　　特朗普接手的美國經(jīng)濟狀況良好。美國經(jīng)濟第三季增速快于最初的估計，創(chuàng)兩年來最佳季度表現(xiàn)。不過有人擔憂，特朗普提出的增加基建投資、減稅和放松管制等計劃，不但可能提振經(jīng)濟增長，也可能刺激通脹上升。
　　
　　自2012年首次發(fā)布以來，美聯(lián)儲預測利率的季度“點陣圖”基本都朝著一個方向變動，那就是向下。這張圖在大選后出現(xiàn)的任何變化，都將顯示決策者是否預期特朗普政策將對現(xiàn)狀有所改變。
　　
　　可以這么說，“點陣圖”的變化將是本次會議影響黃金的絕對因素。
　　
　　截至9月，美聯(lián)儲官員的預估中值是明年升息兩次，長期“中性”利率水平為2.6%。本周若升息，將是去年12月以來的首次，并且是2007-2009年金融危機以來的第二次。
　　
　　“他們的路徑將是更快并略微更早地上升，”CUNA Mutual Group首席分析師Steve Rick說。他說經(jīng)濟正以潛能增長，這正是美聯(lián)儲將“退出”寬松并讓利率穩(wěn)步正常化的信號。
　　
　　美聯(lián)儲最新預估將表明，決策者是否認為貨幣政策即將向財政政策轉(zhuǎn)向，或者特朗普政府是否需要更多時間才能制定計劃細節(jié)，并在國會獲得通過。
　　
　　“存在一個真正的風險，即他或?qū)⒐�開批評升息決定，”凱投宏觀(Capital Economics)分析師Paul Ashworth最近在報告中稱。
　　
　　那可能令市場不安，并引發(fā)有關(guān)特朗普是會讓美聯(lián)儲保持獨立性，還是會試圖影響聯(lián)儲決定的嚴重問題。
　　
　　美國的當選政府高官，尤其是總統(tǒng)，通常會避免批評美聯(lián)儲的短期利率決定，而是強調(diào)獨立制定貨幣政策的必要性。
　　
　　“如果宣布升息后他保持沉默，那么我們即可假定美聯(lián)儲將一切照常，”Ashworth寫道。
　　
　　市場觀點
　　
　　新加坡黃金經(jīng)紀商GoldSilver Central管理總監(jiān)Brian Lan稱，黃金上漲是由于美元走弱和對美聯(lián)儲決議的消化，明年加息的次數(shù)會影響行情。
　　
　　Argonaut Securities分析師Helen Lau稱，12月加息被完全消化，市場預期耶倫對明年加息的評論可能不會很鷹派，這是美元走低的原因。
　　
　　她補充道，美國經(jīng)濟基本面提升，目前資金正從黃金流入到風險資產(chǎn)。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel在報告中稱，黃金上市交易基金贖回反映了投資者的悲觀態(tài)度，在基金“止血”前黃金很難出現(xiàn)反彈。