知名分析師Kira Brecht最新撰文稱，今年黃金和其它貴金屬受到一系列利好基本面因素的支撐。工業(yè)金屬漲幅領(lǐng)先，但黃金和白銀并未落后太遠。
　　
　　2017年迄今主要金屬的漲幅為，鉑金上漲10.83%，鈀金上漲10.55%，白銀上漲9.51%，黃金上漲5.88%。
　　
　　相比之下，美股標普500指數(shù)今年迄今僅上漲2.50%。
　　
　　對于貴金屬而言，最重要的支撐可能來自于新上臺的特朗普政府，其旨在扭轉(zhuǎn)長達十幾年的強勢美元政策。
　　
　　長期強勢美元政策壽終正寢
　　
　　美國總統(tǒng)特朗普正口頭打壓美元，迄今為止這已見效。過去幾十年來，美國政府官員一直秉持強勢美元政策，通過“口頭言論”來推高美元。一國貨幣的水平在某種程度上是該國金融穩(wěn)定和強勢的經(jīng)濟標志。
　　
　　貨幣世界就是一個“零和游戲”——有贏家就必有輸家。這意味著當(dāng)一種貨幣升值，其它一種貨幣必定貶值。
　　
　　美元走強趨勢通常會打壓以美元計價的黃金。當(dāng)美元呈現(xiàn)下滑趨勢時，這對于黃金市場而言是正面的因素。
　　
　　在美國大選結(jié)束后的數(shù)周內(nèi)，因交易員預(yù)計美國經(jīng)濟將更加強勁，美國通脹和利率將走高，美元大幅反彈。這也受到一系列競選承諾的推動，包括放松監(jiān)管、1萬億美元財政支出方案以及減稅舉措。
　　
　　美元指數(shù)已經(jīng)在14年高點見頂，并自2017年初以來扭轉(zhuǎn)先前的漲勢。這可能會是一個“特朗普頂部(Trump Top)”嗎？
　　
　　強勢美元令美國跨國企業(yè)處于不利位置，因為它們生產(chǎn)的產(chǎn)品對于海外買家而言變得更加昂貴�？ㄌ乇死蘸筒ㄒ艄�司等大型跨國企業(yè)的CEO都已將強勢美元視為企業(yè)盈利和營收面臨的逆風(fēng)因素。
　　
　　特朗普在1月17日接受華爾街日報采訪時指出，美元匯率早已“過于強勁”，“我們的企業(yè)不能與他們進行競爭，因為我們的匯率太強了。這正在扼殺我們”。
　　
　　通脹壓力
　　
　　不斷攀升的通脹壓力將成為又一股“醞釀中的風(fēng)暴”，可能在2017年給貴金屬提供潛在支撐。
　　
　　有證據(jù)表明通脹壓力早已在增加。過去一周油價幾乎翻倍。就業(yè)市場變得更加緊俏——美國和德國都在提升薪資。美國通脹升幅可能超出政策利率的升幅，這也令“實質(zhì)利率”承壓。
　　
　　從傳統(tǒng)上來看，黃金能夠?qū)�沖通脹，當(dāng)通脹壓力繼續(xù)增加時，投資者將會轉(zhuǎn)向黃金。
　　
　　美聯(lián)儲加息遭挫
　　
　　美聯(lián)儲今年首次加息最可能的時間在6月份。利率依然處于歷史低點——遠低于1.00%。
　　
　　一股新的自相矛盾的力量可能再次令美聯(lián)儲的加息計劃遭受挫折。美聯(lián)儲在過去幾年中一直試圖令聯(lián)邦基金基準利率“正�；�”，但始終受阻。
　　
　　特朗普政府是否會成為又一個導(dǎo)致美聯(lián)儲推遲加息的因素？只有加息，美元才有望走強，但總統(tǒng)認為美元已經(jīng)過于強勁了。
　　
　　總而言之，黃金和金屬市場在2017年將面臨一個正面的環(huán)境。