摩納哥國際大學(International University of Monaco)金融學教授Damir Tokic周五(4月28日)撰文稱，黃金可能是未來局勢會如何發展的最重要指標，具體來說，金價上升的主要驅動力是美國經濟會陷入衰退的可能性——盡管短期利率依然處于低位。
　　
　　Tokic指出，在這種情景下，美聯儲將不得不立即尋求QE3，甚至可能會祭出終極大招——“直升機撒錢”，以應對衰退來臨時的通縮力量。因此，金價會大幅攀升——這是看漲金價的一個假設情景。
　　
　　他并將2007年迄今黃金期貨和10年期美債期貨的走勢進行對比。如下圖所示，自2007年至2012年，不斷攀升的金價(黑線所示)與10年期美債期貨(藍線所示)上漲正好吻合。在這一期間，長期利率出現下滑，而金價則在攀升。
　　
　　在2013年初，兩者價格都遭到拋售。隨后，兩者出現一些小的分化，債券價格似乎進入小幅上升的趨勢，而金價則繼續溫和下降，一直到2015年12月。
　　
　　Tokic表示，2016年1月是一個重要的節點。具體來說，當時一些指標表明美國可能會陷入衰退，而股市也遭到拋售。因此，在2016年1月債券價格飆升，而金價也在突破下行趨勢后大漲。
　　
　　Tokic提到，當時有關衰退的猜測似乎有些過早，在2016年7月債券價格下挫，利率上升，導致金價出現回調。最近債券價格正在反彈，而金價則在接近上行趨勢方面的一個關鍵阻力位。