國際現貨黃金周三（7月12日）持穩上漲，美市盤中最高上探至1225.60美元/盎司，金價迎來三連漲。周三，美聯儲主席耶倫在國會作證，耶倫書面證詞偏鴿派，對金價形成一定的支撐。耶倫稱通脹對經濟狀況的反應是一大不確定因素，利率無需進一步升高太多即可達到中性狀態。美聯儲密切關注通脹進展，對通脹持續低于2%的目標保持警惕。耶倫并表示這可能是其最后一次在國會發表證詞。周三加拿大央行一如預期加息0.25個基點，使基準利率升至0.75%；加拿大央行行長波洛茲表示，近期數據令人感到鼓舞。需要謹慎衡量提高利率帶來的效果。去除臨時性因素后加拿大通脹為1.8%，加拿大經濟依然面臨風險。
　　
　　耶倫周三關于縮表的態度與6月FOMC會議的說法大致相當，稱將在年內開始縮表，但表示資產負債表的最終規模暫未確定，還稱不會將資產負債表用作主動政策工具，資產負債表可能在2022年前縮減至正常水準。。當月會議紀要顯示，聯儲官員在何時啟動縮表問題上存在意見分歧，并沒有透露縮表啟動的具體時間。證詞公布前，瑞銀報告稱縮表細節可能在7月會議中決定。耶倫書面證詞基本符合市場預期，措辭偏鴿派，法巴銀行指出，耶倫證詞意味著美聯儲9月不會行動。
　　
　　周三美元指數微漲0.02，漲幅0.01%，報95.77點。美股周三上漲，道指上漲0.5%，報21517.01點；標普500上漲0.74%，報2443.38點；納指上漲0.98%，報6254.26點。原油周三繼續反彈，美油指數上漲1.55%，報45.74美元/桶；布油指數上漲1.01%，報48.00美元/桶。
　　
　　分析師稱，在耶倫講話前夕，市場處于等待觀望的模式，加息已經有了明顯的表征，現在市場關注美聯儲今年的第三次加息動向，目前看來，秋季加息不大可能了，但如果美聯儲開啟縮表，對黃金將會不利。另外，從實物黃金的需求看，德國商業銀行在報告中稱，主要第二大黃金消費市場之一的印度，在貨物和服務稅被引入黃金之前，可能已經大量進口黃金，許多市場觀察家都認為進口在下半年將顯著下降，意味著黃金價格會在一段時間內失去這個重要的支撐。然而，美國總統特朗普的“通俄門”事件仍在繼續發酵，有分析稱，隨著爭議升高，美國總統特朗普全面修訂醫保制度、減稅、財政刺激措施等重要舉措，在2018年中期選舉前獲得國會通過的可能性降低；這些情勢的發展意味著美國經濟增長可能達不到特朗普政府預測的3%目標。這些對黃金都是比較有利的支撐。從技術面看，目前金價重新站上1220關口之上，已連續三天上漲，技術面得到一定改善。
　　
　　后市展望
　　
　　三菱分析師喬納森·巴特勒（Jonathan Butler）在耶倫講話之前稱 “現在市場正處于等待觀望的模式，加息已經有了明顯的表征，現在市場關注美聯儲今年的第三次加息動向。一個更有趣的問題，特別是對黃金，那就是收益率環境將會發生什么變化，以及美聯儲如何選擇選擇縮表。如果我們看到（美聯儲）不再投資那些價格會下降，收益率會更高的，這對黃金將會不利。”
　　
　　德國商業銀行在報告中稱，主要實物黃金消費市場之一的印度，作為黃金第二大消費國進口數量較高，這在前一天很明顯。 “印度黃金交易商在貨物和服務稅被引入黃金之前，已經很可能提前采購了。 “許多市場觀察家都認為進口在下半年將顯著下降，意味著黃金價格會在一段時間內失去這個重要的支撐�！�
　　
　　Vertical Research分析師Michael Dudas周二(7月11日)稱，黃金就在收復失地的當口上。他認為未來3個月黃金會漂亮地反擊，年末突破1300。
　　
　　Dudas表示1205-1210附近筑底，1240-1245水平并非不合理。
　　
　　他指出通脹上升將會加速并超過名義利率，從而刺激對黃金的需求。
　　
　　Dudas還稱，季節因素也有利于黃金，長期來看供需關系同樣如此。