期貨“夜市”腳步漸近 模擬交易提前探路
　　
　　當前國內期貨市場尚無“夜盤”，而行情大幅波動基本集中在“夜盤”。“夜盤”交易的缺席將在出現大的跳空缺口時，增加投資者隔夜持倉風險。在6月初上海期貨交易所發布通知，稱其將于2013年6月25日-7月2日開展“連續交易”模擬交易之后，國內期貨“夜市”的腳步越來越近。
　　
　　6月25日，上海期貨交易所連續交易模擬交易首日順利進行。102家會員225個席位參與了交易，共成交黃金合約98404手、白銀合約337594手，總成交量435998手，總成交額460.4億元。36家會員通過交易所5家結算銀行真實入金1593萬元。其中，35家會員通過銀期轉賬系統入金1388萬元，6家會員通過網上銀行入金205萬元。近10家行情轉發商同步參加了模擬交易。
　　
　　據了解，上期所為確保此次模擬交易順利進行，事先組織了充分的市場投教活動，幫助市場全面理解和掌握連續交易業務和規則。繼6月6日開展面向全市場的視頻培訓之后，上期所又于6月13日、18日、20日和24日分別在上海、北京、深圳和杭州舉辦了四場連續交易業務期貨公司培訓活動，來自所有會員單位的業務管理人員1000余人參與了現場培訓。
　　
　　上期所相關負責人表示，此次模擬交易將持續到7月2日。期間，交易所還將于7月1日開展全市場的應急演練。在連續交易正式上線前，交易所將加強對運維值班制度和工作流程的執行，加強運行環節的協同配合；加強對會員單位的檢查，全面了解市場準備情況；做好與結算銀行的溝通，加強對交易系統和資金劃撥的監控；落實行情轉發商的各項工作，確保連續交易如期順利上線。
　　
　　市場分析人士指出，連續交易制度不僅是交易時間的延長，更是中國期貨市場的一項重要創新舉措。一方面，“夜盤”的推出將有助于改變目前國內投資者不利的狀態，在最活躍的交易時段讓黃金、白銀投資者能在國內期貨市場投資交易。另一方面，“夜盤”的推出也將極大地緩解國內黃金白銀出現隔夜跳空缺口的情形。
　　
　　“夜盤”7月5日正式上線 上期所修訂交易細則
　　
　　上海期貨交易所于6月7日發布《關于連續交易上線運行有關事項的通知》稱，連續交易將自2013年7月5日起開始上線運行，交易品種為黃金和白銀，交易時間為每周一至周五的21:00至次日2:30，法定節假日（不包含雙休日）前第一個工作日的連續交易不再交易。
　　
　　在宣布連續交易自今年7月5日上線運行同時，上海期貨交易所對《上海期貨交易所交易細則》進行了修訂，完善了成交量和持倉量排名信息的披露規則，并新增了涉及連續交易的相關條款。
　　
　　新修訂的《上海期貨交易所交易細則》規定，涉及會員的交易信息發布內容為，“期貨合約活躍月份期貨公司會員的總成交量、總買賣持倉量，活躍月份非期貨公司會員的總成交量、總買賣持倉量和活躍月份前20名期貨公司會員的成交量、買賣持倉量。”
　　
　　上期所在2012年年初對會員成交量和持倉量排名的披露規則進行了調整，明確規定黃金和白銀兩個品種不再公布非期貨公司會員的具體排名信息，調整為公布非期貨公司會員的總成交量和總持倉量。調整實施一年后，此次修訂將現有品種涉及會員的交易信息披露規則與黃金、白銀品種進行了統一。
　　
　　上期所步步相逼 金交所倍感壓力
　　
　　2013年陸家嘴論壇于6月27日-29日召開，本屆論壇主題“金融改革開放新格局”。上海期貨交易所理事長楊邁軍在論壇召開期間表示，“我們交易所當前正在扎扎實實地做兩件事，一件事就是7月5日推出夜盤交易。在這個時候我們能夠和歐美市場同時進行交易。我們率先考慮的品種就是黃金和白銀，因為這兩個和市場聯動價格最為密切。”
　　
　　楊邁軍同時指出，“再一件事就是扎扎實實地把我們原油的國際期貨交易平臺建設好，能夠盡快地推出原油期貨，使這個關系國計民生的非常重要的能源產品反應我們中國的供求關系，反應亞太地區的石油供求關系來為實體經濟服務。”
　　
　　實際上，由于國內市場黃金投資需求旺盛，上海黃金交易所已自5月31日起增加“周五夜盤”。金交所新聞發言人顧文碩稱，黃金周五夜盤是市場呼吁已久的。作為與國際市場接軌的一個產品，國際市場上的黃金交易價格會影響到國內市場。若周五沒有夜盤交易，對投資者而言，將會缺少一個及時平盤或買入補倉的渠道。
　　
　　盡管動作搶先，但上海黃金交易所的黃金T+D和白銀T+D依然感受到了來自上海期貨交易所大步向前推進黃金、白銀期貨“夜盤”的壓力。目前上期所的交易量已大于金交所的交易量。根據《世界黃金投資市場報告2013》數據顯示，上期所2012年黃金交易量為1.902億盎司。而金交所同年的黃金交易量為1.013億盎司。
　　
　　廣東南方黃金研究院院長甄偉剛表示，“上期所推出連續交易對金交所肯定是有影響的。它們是競爭關系，但因為面對的客戶不同，所以不算是正面競爭。”他指出，“目前金交所的產品面對的主要是商業銀行的客戶，而上期所主要面對的是證券公司以及期貨公司客戶。期貨參與的多是資深投資者跟專業人士，而T+D初學者較多。未來T+D也應該出臺多點便民措施，兩者應該是良性競爭的關系。”