我國期貨市場首批連續交易品種將在7月5日正式上線運行，黃金、白銀成為率先具備夜盤交易功能的期貨品種。業內人士指出，貴金屬夜盤推出后，有利于投資者規避隔夜國際市場價格波動風險，對完善我國期貨市場有重要意義，而從模擬盤測試情況和投資者的調查情況看，投資者對貴金屬夜盤交易也抱有較高的期待。
　　
　　新增5個半小時夜盤交易時間
　　
　　雖然目前國外實行連續交易的期貨品種并不少見，如COMEX黃金、NYMEX原油等，但在我國期貨市場依舊實行的是傳統日盤交易，以上海期貨交易所為例，在周一到周五的5個交易日中，每個交易日有三個交易時段，不過這一狀況將從7月5日開始得到改變。
　　
　　據國聯期貨重慶營業部負責人王躍介紹，按照上期所的安排，黃金、白銀兩個品種的連續交易將于7月5日正式上線運行，在原有的間斷性4小時交易時間的基礎上，新增長達5個半小時的夜盤時間，每個交易日累計交易時間為9個半小時。其連續交易的時間為每周一至周五的21：00至次日2：30，其中法定節假日（不包含雙休日）前第一個工作日的連續交易時間不再交易。實施連續交易后，黃金、白銀期貨合約的交易保證金比率下限從7%下調到4%，漲跌停板則從±5%下調到±3%。
　　
　　“在交易保證金比例下調到4%后，黃金、白銀夜盤交易的資金門檻在30000元/手、8000元/手左右。”國聯期貨重慶營業部首席分析師王銀平告訴記者。
　　
　　夜盤交易有助降低交易風險
　　
　　對于黃金、白銀夜盤交易的推出，業內人士均報以正面期待，特別是在近期全球貴金屬價格繼續下滑的背景下，此舉普遍被視為將有利于投資者規避隔夜國際市場價格波動風險。
　　
　　王銀平指出，由于存在交易時段的“錯位”，一旦期貨品種的價格在歐美交易時段出現劇烈波動，國內投資者將因為國內期貨市場處于“休息”狀態而無法進行及時操作，只能被動承受外盤波動帶來的風險，特別是今年二季度以來，國際貴金屬市場遭遇暴跌，投資者承受的交易風險急速升高，如4月12日晚間，紐約市場黃金、白銀暴跌，跌幅約5%。因此，夜盤交易推出后，將使得國內黃金期貨、白銀期貨的價格和境外市場交易時段的價格形成聯動機制，有利于投資者及時消化國際市場信息，更好地進行風險控制，也有利于期貨公司執行風險控制措施，防止單個客戶風險向公司風險傳遞。
　　
　　夜盤交易價格波動將更靈敏
　　
　　王銀平提醒，黃金、白銀期貨的夜盤交易時段為21:00至次日2:30，這個時間段為歐美國家重要金融交易所開市時段，貴金屬交易非常活躍，黃金白銀價格往往波動幅度很大，不同日盤那么平靜，同樣在連續交易這個時段往往也是歐美國家重要經濟數據分析發布及重要經濟事件發生的高頻時段，市場反應會比較迅速且反復，國際貴金屬價格也常出現寬幅反復波動，對于實戰能力較強的投資者而言，這是進行對沖操作的良機，但對于普通投資者而言，金銀價格短時間內的快速波動會加大判斷走勢的難度。不過貴金屬期貨夜盤交易所設定的漲跌停板限制較小，加之保證金比例下調，穿倉的風險將有所降低，這在一定程度上能夠減輕投資者的操作風險。
　　
　　王銀平還稱，目前全球通脹處于較低水平，黃金對沖通脹的吸引力減弱，而美國過去幾個月的經濟表現在發達國家中可謂一枝獨秀，這為美聯儲準備收緊寬松政策提供了支撐，預計下半年國際金價的核心運行區間或將在1300美元/盎司左右，但波動范圍可能逐步擴大。
　　
　　提醒
　　
　　期貨高杠桿 收益高風險也大
　　
　　雖然黃金、白銀期貨夜盤交易7月5日方才上線，但從6月25日開始，各期貨公司便已根據上期所的要求開始參與黃金、白銀夜盤交易模擬演練，據本報數據中心統計，僅在夜盤交易模擬首日，就有102家會員225個席位參與了交易，成交黃金期貨98404手、白銀期貨337594手，總成交量435998手，總成交額460.4億元。記者調查發現，我市期貨投資者也對黃金、白銀期貨夜盤的正式上線交易抱有很大期待。有大約3/4的投資者表示，將在夜盤上線后的一個月內即參與交易，其中有近一半的投資者準備今后將黃金、白銀期貨的交易重心轉向夜盤。
　　
　　西南政法大學證券期貨研究所所長黃小寧認為，黃金和白銀都是國內期貨交易市場中的成熟品種，投資者對其較為了解；同時國內貴金屬市場與全球市場聯系較為緊密，價格走勢受國際市場影響較大，投資者需要密切關注外盤變動，因此成為率先實行夜盤交易制度期貨品種。夜盤的開放對黃金、白銀期貨交易不僅是一種有利補充，同時也是上期所擬將現有品種對外全面開放、與國際接軌的一種試探。
　　
　　開通夜盤后的黃金期貨，是不是讓賺錢變得格外容易呢？
　　
　　“大家不要只看別人賺錢，其實期貨市場的風險更大，有人一夜暴富，也有人百萬財富一夜蒸發的。”期貨市場的高杠桿，意味著收益大風險也大。有投資幾百萬元的投資者，4月黃金暴跌那兩天，一夜就蒸發了上百萬元。