周三(2月1日)，金融市場再次掀起腥風血雨：美國一連串重磅數(shù)據(jù)出爐，其中素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)報告與ISM制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)尤為靚麗，美元指數(shù)受到提振突破100大關。除了美元之外，美股漲勢也卷土重來，道指盤初大漲逾100點，再次逼向兩萬點大關。以黃金為首的貴金屬則成為非農(nóng)前瞻指標的最大輸家，現(xiàn)貨黃金跌破1200美元/盎司大關，日內大跌1%。北京時間周四凌晨3時，美聯(lián)儲將公布1月利率決議及政策聲明，屆時市場勢必會再掀巨瀾。
　　
　　ADP與ISM制造業(yè)指數(shù)亮瞎眼 美元美股齊漲金銀遭殃
　　
　　民間就業(yè)服務機構ADP Employer Services周三表示，美國1月民間就業(yè)崗位增加24.6萬個。路透調查訪問的分析師平均預計增加16.5萬個，分析師們的預測值最低為增加14.0萬個，最高為增加20.0萬個。
　　
　　12月ADP民間就業(yè)崗位下修為增加15.1萬個，初值為增加15.3萬個。
　　
　　根據(jù)ADP報告，11月份，雇員人數(shù)在1-49人之間的企業(yè)新增雇員6.2萬人；雇員人數(shù)在50-499人之間的中型企業(yè)新增雇員10.2萬人；雇員人數(shù)在500人及以上的大型企業(yè)新增雇員8.3萬人。
　　
　　按照行業(yè)分類的話，11月服務業(yè)部門就業(yè)人數(shù)增加20.1萬人，商品制造行業(yè)裁剪了4.6萬個就業(yè)崗位。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁表示，美國勞動力市場表現(xiàn)正常，小型企業(yè)和中型企業(yè)運轉狀況十分良好。進一步分析表明，服務業(yè)收益較12月的疲軟增速有所反彈，新增20.1萬個工作崗位。產(chǎn)品制造行業(yè)新增了4.6萬個工作崗位，這是近兩年來該行業(yè)最強勁的增長。
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟學家詹迪指出，2017年初就業(yè)市場增長強勁，大部分行業(yè)和公司的就業(yè)增速穩(wěn)固，能源部門再次增加了就業(yè)。
　　
　　隨后，金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報告顯示，美國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值升至2015年3月來最高。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國1月MARKIT制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為55.0，初值為55.1，12月終值為54.3。
　　
　　Markit首席經(jīng)濟學家威廉姆森點評稱，美國制造業(yè)2017年開局表現(xiàn)強勁，盡管出口受到強勢美元的拖累，但國內需求旺盛刺激新增訂單增速達到兩年多以來最快；預示著美國制造業(yè)前景仍然良好。
　　
　　美國供應管理協(xié)會(ISM)周三稍晚公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月制造業(yè)指數(shù)升至2014年11月來最高。
　　
　　ISM表示，1月制造業(yè)指數(shù)為56.0，為2014年11月來最高，預估為55.0，12月為54.5。
　　
　　讀數(shù)高于50顯示制造業(yè)擴張，低于50則為萎縮。
　　
　　1月制造業(yè)就業(yè)分項指數(shù)為56.1，為2014年8月來最高，預估為53.1，12月為52.8。
　　
　　ISM調查主席HOLCOMB表示，2017年開局美國制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分良好；制造業(yè)表現(xiàn)良好的主要驅動因素是特朗普上臺后投資者信心增加。
　　
　　與此同時，美國商務部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月建筑支出意外下降，因民間項目投資僅小幅增長，公共建筑支出急挫，可能給第四季經(jīng)濟成長預估帶來影響。
　　
　　商務部報告，12月建筑支出較前月下降0.2%，至1.18萬億美元，預估為增長0.2%。11月建筑支出確定為增長0.9%。
　　
　　路透社點評稱，12月份美國營建支出意外下滑，主要因私營部門項目投資大幅增加，而公共部門投資下滑；這可能會對美國2016年第四季度GDP造成一定程度的負面影響。
　　
　　美國勞工部將于周五公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。路透調查的分析師預計美國1月民間非農(nóng)就業(yè)崗位增加16.9萬個，高于12月增長的14.4萬個。全部非農(nóng)就業(yè)崗位料將增加17.5萬個。1月失業(yè)率料持平于12月的4.7%。
　　
　　在1月美國制造業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)突破100大關至100.05，非美貨幣紛紛回撤。歐元/美元觸及日內低點1.0747，美元/日元觸及日內高位113.92。
　　
　　受美國疑似準備拋棄持續(xù)20年的“強勢美元”政策疑慮影響，美元1月創(chuàng)下30年來同一月份的最大跌幅后，周三可能只會小幅收復失地。
　　
　　美元指數(shù)在1月下跌2.6%，為1987年來最差的1月份表現(xiàn)，一開始是受美國總統(tǒng)特朗普保護主義立場疑慮拖累，之后則是因美國新政府準備以口頭攻勢壓低美元的疑慮升高。
　　
　　這種擔憂在周二升級，美國國家貿易委員會主席納瓦羅(Peter Navarro)稱歐元被“嚴重低估”，導致歐元兌美元升穿1.08水平，創(chuàng)12月初以來首次，并拖累美元指數(shù)下跌近1%，觸及七周低位。
　　
　　特朗普隨后也發(fā)表講話，抱怨稱“美國以外的每一個國家，都是在*貶值本幣在過日子，”而美國“像一群啞巴似的坐在那。”
　　
　　“截至目前，特朗普明顯是在堅持他的政治學，對于他將采取的決定，人們可能有些緊張，因為在他真正采取行動之前，沒人能預測到他會干什么，”德國商業(yè)銀行駐法蘭克福匯市策略師Esther Reichelt稱。
　　
　　“所以市場可能會在一定程度上擔心，他可能真的下令干預，并與美聯(lián)儲在這一問題上對峙。”
　　
　　Reichelt并稱，在美聯(lián)儲會議結束之前，周三的外匯市場相對平靜，盡管特朗普搶占了美聯(lián)儲會議的風頭。
　　
　　盡管特朗普的講話令人憂心美國可能一改其自克林頓時代以來的“強勢美元”政策，但美元仍然吸引買需。
　　
　　“特朗普的話給想逢低承接的人提供了機會。美元在他講話后遭到拋售，但最終找到下檔支撐，因美債收益率并未下跌太多，”東京Brown Brothers Harriman資深外匯分析師Masashi Murata表示。
　　
　　全球股市也迎來上漲契機。美市盤初，道指上漲102.61點或0.52%，報19966.70點，標普500指數(shù)漲0.43%至2288.63點，納指漲0.81%至5660.14點。
　　
　　歐洲股市漲幅在美股開盤前擴大，歐洲STOXX 600指數(shù)漲1.3%，創(chuàng)2016年11月9日以來最大盤中漲幅。
　　
　　現(xiàn)貨黃金價格短線下挫，跌破1200美元/盎司大關至1197.73美元/盎司，日內跌幅達1%；白銀價格一度抹去日內全部漲幅轉而下跌，最低觸及17.32美元/盎司。
　　
　　終極前瞻：美聯(lián)儲料按兵不動 聲明或略偏向鷹派
　　
　　眼下美聯(lián)儲(FED)正召開為期兩天的貨幣政策會議，并將于北京時間周四(2月2日)凌晨03:00發(fā)布利率決議和政策聲明。這也是自特朗普(Donald Trump)就任美國總統(tǒng)以來，美聯(lián)儲進行的首次政策會議，外界預計其將維持利率不變，靜候特朗普經(jīng)濟政策更為明晰。
　　
　　剛剛上任的美國總統(tǒng)特朗普此前承諾，將大幅增加基礎設施投資、減稅、放松監(jiān)管并重新協(xié)商貿易協(xié)議。但自11月8日勝選以來，并未提供多少細節(jié)或提出實現(xiàn)這些目標的時間表。
　　
　　值得注意的是，本次會議結束后，美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)并沒有召開記者會的計劃。她此前曾表示，隨著美國經(jīng)濟接近充分就業(yè)、通脹向美聯(lián)儲2%的目標回升，聯(lián)儲逐步升息是合理的。
　　
　　根據(jù)最新的調查顯示，分析師幾乎均排除美聯(lián)儲在本次會議升息的可能。根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所(CME)集團匯編的美聯(lián)儲期貨數(shù)據(jù)，投資人預計下次升息是在6月。
　　
　　美聯(lián)儲去年12月曾將聯(lián)邦基金利率提高至0.5%-0.75%，為10年來第二次升息，并且預計2017年還會進一步升息三次。
　　
　　目前市場隱含的美聯(lián)儲加息概率，直到5月份都低于50%。根據(jù)聯(lián)邦基金期貨顯示，預計美聯(lián)儲6月左右加息25個基點，2017年7月隱含的利率為87.5個基點(75-100個基點的中點)。
　　
　　事實上，進入2017年以來，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜人。美國商務部周一(1月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月個人消費支出環(huán)比增0.5%，與預期一致。同時，美聯(lián)儲高度關注的通脹指標核心PCE物價指數(shù)同比增1.7%，與預期持平，11月為同比增1.6%，雖然仍低于美聯(lián)儲2%的目標水平，但其它一些重要通脹指標，如CPI數(shù)據(jù)，已經(jīng)高于美聯(lián)儲2%目標。
　　
　　另外，目前美國失業(yè)率為4.7%，企業(yè)投資改善，盡管去年四季度經(jīng)濟增長因貿易逆差擴大而有所放緩，但12月消費者支出強勁增加。消費者支出在美國經(jīng)濟活動中占比超過三分之二。
　　
　　分析師們認為，美聯(lián)儲政策制定者目前并不急于評估通脹升速如何，他們還需要掌握關于特朗普經(jīng)濟計劃的更多信息。
　　
　　凱投宏觀(Capital Economics)經(jīng)濟學家Paul Ashworth稱，“目前關于財政政策、刺激的潛力及其構成因素，均存在極大的不確定性，在了解如何應對之前，美聯(lián)儲不會做出反應。”
　　
　　鑒于美國經(jīng)濟已經(jīng)接近完全就業(yè)，特朗普的財政刺激及稅收改革承諾可能快速推升通脹，就像對墨西哥征收“邊境稅”那樣，這可能導致美聯(lián)儲政策制定者加速升息。
　　
　　但是，打擊移民等其他政策則有違美聯(lián)儲所認為的、美國經(jīng)濟長期增長所需要的環(huán)境。上周五(1月27日)特朗普簽署行政命令，限制七個穆斯林國家公民入境美國。
　　
　　對于本次會議，巴克萊表示，本次美聯(lián)儲政策聲明將體現(xiàn)就業(yè)市場已經(jīng)或接近充分就業(yè)的觀點。該行仍預計縮減資產(chǎn)負債表將是通過到期證券的部分再投資進行，極度不可能直接出售資產(chǎn)。
　　
　　美銀美林(BofAML)認為，政策聲明將令人感覺“略更加鷹派”，可能會提及就業(yè)市場松弛狀況減少，可能提及信心指標改善。
　　
　　該行指出，“聲明可能導致短期貨幣政策路徑更加陡峭，提升市場隱含的3月加息概率。FOMC信心提升可能為美元提供舒緩時機，因為市場關注圍繞美聯(lián)儲政策的風險平衡。”
　　
　　摩根大通(JPMorgan)認為，本周美聯(lián)儲的前瞻指引將重復“漸進”加息的展望。政策聲明可能不會給出3月加息的清晰意向，總體基調應會維持樂觀。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)則表示，美聯(lián)儲直到9月份都可能維持利率不變，3月份加息的概率較低，因為美聯(lián)儲需要通脹壓力積聚和財政政策出臺。
　　
　　渣打銀行(Standard Chartered)稱，美聯(lián)儲可能討論資產(chǎn)負債表“被動縮水”的時機。此問題可能出現(xiàn)在會議紀要之中，可能到3月會議上進一步探討。
　　
　　該行預計，美聯(lián)儲將幾個月維持利率不變；堅持下次加息在12月份的預期，預計2018年第一季時結束再投資。