海外知名黃金資訊網站Kitco周二(5月2日)撰文稱，根據一些分析師，因市場波動性徘徊在逾10年來最低水平附近，投資者自滿情緒處于歷史高位。
　　
　　周二，有“恐慌指數”之稱的芝加哥期權交易所(CBOE)波動性指數(CBOE Volatility Index)交投于10.21，為2007年1月以來最低水平。
　　
　　低風險環境正令黃金承壓，金價徘徊于三周低點，COMEX期金交投于1255.20美元/盎司，日內基本持平。
　　
　　分析師們補充道，由于當前的市場情緒，金價短期內可能繼續遭挫，但當投資者恐慌情緒開始攀升，金價將重獲買盤需求，這可能令金價突破近期高位。
　　
　　Incrementum AG基金經理Ronald-Peter Stoeferle說道：“由于市場自滿情緒如此之高，VIX的反轉將十分猛烈。一旦市場意識到美國經濟實際上并不那么出色，波動性將卷土重來，這將利好黃金。”
　　
　　Stoeferle補充道，Incrementum AG監控的指標表明，美國越發呈現滯脹情況——經濟增長較低且通脹水平較高。
　　
　　Stoeferle指出，美國周二公布的數據顯示汽車銷售連續四個月下滑，而今年第一季度經濟僅增長0.7%，這些對于投資者而言應是重大憂慮。
　　
　　他說道：“我們關注的指標凸顯，經濟最早在2017年末陷入衰退的風險越來越大。”
　　
　　Merk Investments總裁兼首席投資者官Axel Merk指出，由于低波動性，他預計金價短期內可能還會略微走低，但他對這一趨勢能否持續持懷疑態度。
　　
　　Merk補充道，一旦波動性攀升，則金價應會“閃閃發光”。
　　
　　Merk在寫給Kitco的一份電郵中寫道，對于那些相信低波動性會持續的投資者而言，他們可能不會尋求買入黃金來對資產組合分散化，然而，假如有投資者相信波動性可能會再度上升，則黃金或許會提供有價值的“緩沖”，因為較高波動性會對其它資產構成打壓。
　　
　　ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold指出，盡管風險情緒徘徊于10年低點，但黃金市場依然展現出一些韌性。
　　
　　Gold補充道，有觀點認為市場正低估政治和經濟風險，對此他表示認同。Gold說道：“盡管金價已經有些下滑，但我們并未看見情緒出現顯著轉變。”
　　
　　法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah指出，VIX下挫似乎與地緣政治不確定性下滑相關，尤其是法國總統大選首輪投票之后。
　　
　　Dahdah表示，盡管持續的地緣政治和全球經濟風險可能令VIX脫離近期低點，但這并不一定意味著金價將上升。
　　
　　他解釋稱，黃金投資者仍然面臨利率攀升的環境。
　　
　　他說道：“美聯儲潛在的6月加息將繼續令金價在短期內承壓。美聯儲正處于加息模式，因為他們認為美國經濟足以強勁到支持利率正常化，而非因為通脹壓力攀升。假如美聯儲由于通脹上升而被迫加息，這對于黃金而言就是一種完全不同的情況了。”