一個月之前，基金經理對黃金的樂觀情緒攀升至今年最高水平。然而，眼下，他們看似正迅速撤離金市。
　　
　　上周，對沖基金凈多頭頭寸驟降了一半以上，創下2015年以來最大降幅。
　　
　　貴金屬支持的交易所交易產品在過去一個月出現了資金流出，而大多數其他大宗商品基金錄得資金流入。全球最大黃金ETF SPDR Gold Shares的總資產在上周跌至3月以來的最低點。
　　
　　盡管地緣政治緊張局勢有升級的跡象，但金價在6月份觸及近7個月高點之后，如今已經連續五周下跌，是今年最長周連跌。
　　
　　投資者撤離的部分原因是，美聯儲和其他央行暗示會有更多加息，這會抑制無息資產黃金的吸引力。
　　
　　“我很難找出特別看漲黃金的理由，”U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth表示。“我們認為美聯儲將繼續加息，我認為這就封住了金價。”
　　
　　根據美國商品期貨交易委員會公布的數據，黃金期貨和期權凈多頭頭寸在截至7月3日的一周減少51%至37776手。
　　
　　這是自1月以來最低。在6月6日，凈多頭頭寸為174658手，為11月以來的最高。空頭寸增長31%，至2016年1月以來的最高水平。
　　
　　上周，紐約商品交易所交易的黃金期貨下跌了2.6%至1209.70美元/盎司，創下去年12月以來最長周度跌勢，周一交投于1207美元/盎司附近。
　　
　　今年上半年在美國經濟增長不均以及英國脫歐和法國大選等地緣政治局勢緊張之際，金價上漲了7.9%。此外，金價也受到全球主要央行仍將繼續支撐經濟增長預期也提振。
　　
　　法國巴黎銀行在彭博二季度預測排行榜中位居榜首。該行表示，金市將進一步下跌。法巴大宗商品市場策略主管Harry Tchilinguirian預計，四季度金價將下跌至1165美元/盎司，部分上是受到美聯儲加息所驅動。
　　
　　上周三公布的美聯儲6月會議紀要幾乎未能改變市場對今年第三次加息的預期，因決策者們將不溫不火的通脹視為暫時性現象。美聯儲也表示，9月可能會開始縮減高達4.5萬億美元的資產負債表。
　　
　　與此同時，英國央行行長卡尼暗示，加息時機臨近。加拿大央行行長波洛茲重申他可能正在考慮加息。
　　
　　美國公布的最新就業數據提振股市和美國國債收益率，打壓對避險資產黃金的需求。美債等資產收益率上升，將會增加持有沒有利息收入的黃金的機會成本。
　　
　　“金價下跌很大程度受到追逐收益行為的影響，”華僑銀行分析師Barnabas Gan表示。
　　
　　“若美國及歐洲國債收益率上升，這幾乎篤定會限制金價漲勢，同時也會使金價再度向下測試，”OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示。
　　
　　不過，并不是所有人都持悲觀預期。瑞銀集團財富管理部門預計，黃金很可能會交投于1200-1300美元/盎司區間之內，因黃金追蹤美國實際利率走勢。