在過去兩年強勁上漲之后，2018年黃金能否再度收高？在法國巴黎銀行(BNP Paribas)看來，有如此想法的黃金多頭最終可能會失望而歸。
　　
　　根據法國巴黎銀行，隨著美聯儲繼續貨幣政策正常化，在今年加息四次，并在明年加息一次，今年年底金價將比年初時更低。
　　
　　美聯儲新任主席鮑威爾周二的國會證詞提高了美聯儲今年可能加息四次的概率。美聯儲去年12月預期2018年會加息三次。
　　
　　法巴駐倫敦的全球大宗商品市場策略主管Harry Tchilinguirian在2月28日發布的一份報告中寫道：“從方向上來看，我們對2018年金價走勢持負面看法。”
　　
　　不過Tchilinguirian補充道，預計2018年中期美國將出現更高的通脹率，金價可能會出現短暫的反彈。通脹走高將有助于降低實際利率，從而降低持有黃金的機會成本。
　　
　　金價在去年飆升14%，在2016年也攀升8%，而在此前的三年中金價都出現下滑。
　　
　　盡管金價上漲受到通脹預期上升和美元走軟的支撐，但強勁的經濟和不斷上升的利率已經抑制了這種樂觀情緒。
　　
　　黃金多頭最新的打擊來自美聯儲鮑威爾本周的國會證詞，其言論被視為鷹派，幫助推動美元和債券收益率走高。
　　
　　鮑威爾周二向眾議院金融服務委員會作證時表示，由于經濟增長前景依然強勁，美聯儲可以繼續漸進式加息，近期的金融波動應不會對美國經濟構成壓力。
　　
　　美股標普500指數2月份重挫3.9%，為兩年來最糟糕月度表現。盡管黃金通常與股票呈現負相關，但這可能不會給貴金屬多頭帶來寬慰。
　　
　　Tchilinguirian說道：“如果收益率走高導致進一步的股市回調，那么投資者拋售黃金資產以抵消股市損失的可能性就會出現。”
　　
　　法國巴黎銀行在上月初發布的一份報告中預計，2018年黃金均價為1,315美元/盎司，明年料為1,170美元/盎司。
　　
　　現貨金今年迄今上漲1%，周四亞市盤中交投于1,315.50美元/盎司。
　　
　　華僑銀行(OCBC)經濟學家Barnabas Gan表示，金價依然主要受到美聯儲主席鮑威爾講話后的美元強勢所推動。隨著地緣政治緊張局勢的消退，黃金投資者將不得不考慮美元在未來一周將如何走勢，以解讀黃金走勢。
　　
　　Gan補充道：“金價跌至50日移動均線以下，可能是未來一周金價料進一步下跌的首批技術信號之一。”