周五 ( 9 月 10 日 ) ，金價小幅走低，因美聯儲縮減購債規模的時點存在不確定性，令多數投資者離場觀望。美元本周上漲，令金價錄得 5 周來的首次單周下跌。

　　美市尾盤，現貨黃金收報 1787.45 美元 / 盎司，下跌 6.87 美元或 0.38%，盤中最低觸及 1787.01 美元 / 盎司，最高觸及 18003.77 美元 / 盎司。本周，現貨黃金收跌 40.08 美元或 2.19%。

　　COMEX 12 月黃金期貨收跌 0.4%，報 1792.00 美元 / 盎司，本周累計下跌 2.3%。

　　道明證券大宗商品策略主管 Bart Melek 表示，美國國債收益率反彈，令投機性基金無法令人信服地進入黃金。

　　美國指標 10 年期國債收益率上揚，此前經濟數據顯示高通脹可能持續一段時間。盡管黃金被認為是一種對沖通脹的工具，但較高的收益率意味著持有無息黃金的機會成本更高。

　　美國周五公布的數據顯示，由于供應和勞動力緊張給經濟帶來了更大的通脹壓力，生產者支付的價格上月飆升。這表明，即使面對新冠疫情，需求仍保持白熱化和彈性。

　　周五公布的 8 月份生產者價格指數 ( PPI ) 顯示，企業批發成本較上年同期增長 8.3%，創下至少自 2010 年以來的最大漲幅。當月 PPI 環比上漲 0.7%，高于道瓊斯預期的上漲 0.6%。

　　" 美國生產者物價指數上揚可能令人們相信，美聯儲在縮減購債規模的過程中可能會略微不那么寬松，"Melek 稱。

　　黃金投資者密切關注美聯儲的決定，因為當利率處于低位時，無息黃金往往會上漲。

　　德國商業銀行分析師 Daniel Briesemann 表示，許多黃金市場參與者在場外觀望，部分原因是圍繞美聯儲縮減購債規模的不確定性。

　　其他貴金屬方面，現貨白銀下跌 1.23%，報 23.744 美元；鉑金下跌 2.06%，報 960.75 美元，二者本周均下跌；鈀金跌 1.91%，報 2138.37 美元，本周累計下跌 11.65%

　　Melek 指出，對中國和其他地區汽車制造的擔憂加劇，加上由于芯片短缺，汽車制造商宣布關閉部分生產，推動汽車催化劑鉑和鈀的需求本周下滑。

　　基本面利多因素

　　1. 周五公布的 8 月份生產者價格指數 ( PPI ) 顯示，企業批發成本較上年同期增長 8.3%，創下至少自 2010 年以來的最大漲幅。高通脹往往對提振對黃金的需求。

　　基本面利空因素

　　1. 美市尾盤，美元指數轉而上漲，報 92.62，漲幅 0.12%，盤中最高觸及 92.65。美元上漲令以美元計價的黃金承壓。

　　2. 基準 10 年期美國國債收益率上漲 4 個基點至 1.343%。美債收益率上漲增加了持有黃金的成本。

　　3. 美聯儲縮減購債規模的時點存在不確定性，令多數投資者離場觀望，這使得黃金未能反彈。

　　后市展望

　　1. 本周，15 名華爾街分析師參加了 Kitco 的黃金調查。在受訪者中，有 9 人 ( 60% ) 認為金價將橫盤整理。與此同時，看漲和看跌的前景各獲得 3 票，各占 20%。盡管散戶投資者仍看好黃金，但市場明顯缺乏興趣。本周的調查參與率跌至 2019 年 5 月以來的最低點。面向普通投資者的網上投票共收到了 494 張票。在這些受訪者中，有 274 人 ( 55% ) 預計金價下周會上漲。另有 127 人 ( 26% ) 預計金價下周會下跌，93 人 ( 35% ) 持看平預期。

　　2. 盛寶銀行大宗商品策略主管 Ole Hansen 說，由于美元仍然相對強勢，黃金將繼續步履維艱。他補充稱，美元仍是黃金的最大阻力，實際收益率仍深陷于負值區間。雖然 Hansen 認為金價不會很快走高，但他補充說，在目前的環境下，他認為金價不會在 1800 美元下方大幅走低。" 現貨黃金市場需求強勁，但若金價要走高，則需看到紙黃金投資者和投機客重返市場，除非金價回升至 1830 美元上方，且有一定動能支撐，否則他們不會重返市場，" 他表示。

　　3.Equiti Capital 市場分析師 David Madden 表示，他預計金價將維持區間震蕩。他補充稱，隨著股市估值達到創紀錄水平，市場不確定性加劇，將使黃金保持避險買盤。

　　4.Forexlive.com 首席外匯策略師 Adam Button 說，他看好黃金，因為通脹繼續走高。" 本周的價格走勢令人擔憂，但我認為這是一個假象，" 他說。" 主要擔憂是全球供應瓶頸的持續時間和中國推動‘共同富裕’的努力。"

　　5.ABC Bullion 全球總經理 Nicholas Frappell 表示，他也看好黃金，因為他看到了支持性的技術因素。" 日線一目均衡云頂 1830 美元水平一直是技術阻力位，但云頂下周將跌至 1803-04 美元，為金價在該水準上方提供更多交易空間，" 他說。

　　下一交易日重點關注

　　07:50 日本 8 月國內企業商品物價指數

　　14:45 法國 8 月 BOF 商業信心指數

　　歐佩克公布月度原油市場報告